Les prix de l’or en Inde ont reculé lundi, selon les données de FXStreet. L’or s’établissait à 12 740,16 INR le gramme, contre 12 784,41 INR vendredi, tandis que le prix du tola a glissé à 148 592,60 INR, contre 149 114,80 INR. Le tableau de FXStreet situait également le métal à 127 398,50 INR pour 10 grammes et à 396 263,50 INR par once troy. Ces chiffres sont dérivés des prix internationaux, convertis via le taux USD/INR en unités locales, mis à jour quotidiennement au moment de la publication, et servent de niveaux de référence; les prix locaux peuvent varier légèrement.
Dans un contexte de marché plus large, les banques centrales sont décrites comme les plus grands détenteurs d’or et ont ajouté 1 136 tonnes — évaluées à environ 70 G$ — à leurs réserves en 2022, selon le World Gold Council. La formation du prix de l’or est présentée comme inversement corrélée au dollar américain et aux obligations du Trésor américain, ainsi qu’aux actifs risqués comme les actions. En tant qu’actif ne générant pas de rendement, ses variations sont associées aux anticipations de taux d’intérêt et à la dynamique des devises, le comportement de XAU/USD étant cité comme un moteur clé.
Occasion stratégique en période de consolidation du marché
Nous voyons le léger repli des prix de l’or comme une occasion d’achat, et non comme le début d’une nouvelle tendance baissière. Cette petite baisse doit être mise en perspective avec une incertitude macroéconomique croissante. Le marché consolide après une période de gains, ce qui offre une fenêtre pour se positionner en vue du prochain mouvement haussier.
Le marché anticipe maintenant que la Réserve fédérale américaine maintiendra les taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion, surtout après que le plus récent rapport sur l’emploi a montré un marché du travail en ralentissement. Historiquement, une pause des hausses de taux a tendance à affaiblir le dollar américain et est favorable aux actifs sans rendement comme l’or. L’indice du dollar américain (DXY) a déjà reculé de 1,5 % au cours du dernier mois, une tendance que nous nous attendons à voir se poursuivre.
Les banques centrales demeurent aussi des acheteurs majeurs, ajoutant — selon les informations rapportées — 228 tonnes à leurs réserves au premier trimestre de 2026. Cette demande constante de la part de grands acheteurs peu sensibles aux prix crée un solide plancher sous le marché. Nous croyons que cet appui institutionnel limitera le risque de baisse dans les prochaines semaines.
Stratégies de négociation pour les produits dérivés sur l’or
Pour les opérateurs de produits dérivés, cet environnement suggère de vendre des options de vente (puts) hors du cours afin de profiter d’une volatilité encore élevée et d’encaisser la prime. Cette stratégie tire parti de l’érosion du temps et de notre hypothèse que les prix resteront stables ou augmenteront. Nous ciblons des prix d’exercice sous les principaux niveaux de soutien actuels afin d’obtenir une marge de sécurité.
Sinon, pour celles et ceux qui souhaitent une position haussière plus directe, les écarts haussiers d’options d’achat (bull call spreads) sur contrats à terme offrent une stratégie rentable. Cette approche réduit le coût initial comparativement à l’achat d’une option d’achat simple. C’est une façon de profiter d’une hausse graduelle des prix au cours des prochaines semaines tout en définissant votre risque maximal.
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