Les prix de l’or en Malaisie ont reculé lundi, selon les données de FXStreet. L’or s’établissait à 545,52 MYR le gramme, en baisse par rapport à 547,25 MYR vendredi, tandis que le prix par tola a glissé à 6 362,15 MYR contre 6 383,07 MYR. Le tableau de FXStreet situait aussi l’or à 5 455,50 MYR pour 10 grammes et à 16 967,56 MYR l’once troy.
FXStreet calcule les prix locaux de l’or en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD/MYR et en appliquant les unités de mesure malaisiennes. Les chiffres sont mis à jour quotidiennement à partir des taux du marché au moment de la publication et servent de prix de référence, pouvant différer légèrement des cotations locales. Un autre élément de contexte de marché cité dans le document indique que les banques centrales étaient les plus grands détenteurs et ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 G$ en 2022, selon le World Gold Council.
Facteurs influençant les prix de l’or et perspectives macroéconomiques
Nous considérons le léger repli du prix de l’or comme du bruit de marché à court terme plutôt que comme un changement de la tendance sous-jacente. Le facteur plus déterminant, selon nous, demeure l’environnement macroéconomique, en particulier les perspectives des taux d’intérêt américains. Avec des données récentes montrant que l’inflation sous-jacente a ralenti à 3,3 %, nous croyons que la Réserve fédérale est en position d’envisager des baisses de taux avant la fin de l’année.
En tant qu’actif sans rendement, la trajectoire de l’or est fortement influencée par les taux d’intérêt et le dollar américain. Un virage vers des taux plus bas tend à affaiblir le dollar, ce qui constitue un puissant vent favorable pour les prix de l’or. Nous nous positionnons en prévision de cette possible dépréciation du dollar, qui rendrait l’or plus attrayant pour les détenteurs d’autres devises.
Demande d’or, risques géopolitiques et stratégies de négociation
La demande sous-jacente demeure exceptionnellement forte, ce qui devrait limiter toute baisse importante des prix. Les banques centrales ont poursuivi leur frénésie d’achats historique, le World Gold Council faisant état d’une addition nette de 290 tonnes aux réserves officielles mondiales au premier trimestre de 2026. Ces achats réguliers de gros joueurs comme la Chine et l’Inde créent un solide plancher pour le marché.
L’instabilité géopolitique persistante continue aussi de soutenir le rôle de valeur refuge de l’or. Les tensions qui perdurent en Europe de l’Est et au Moyen-Orient font en sorte que les investisseurs chercheront un refuge lors de tout regain de volatilité, ce qui alimente la demande. Cette prime de risque géopolitique est un élément clé de notre thèse haussière pour les prochains mois.
Dans ce contexte, nous estimons que les négociateurs de produits dérivés devraient envisager des stratégies qui profitent d’une hausse potentielle des prix de l’or. L’achat d’options d’achat (calls) ou la mise en place d’écarts haussiers (bull call spreads) pour les prochaines semaines pourrait être une façon efficace d’obtenir une exposition à la hausse. Ces stratégies offrent une approche à risque défini pour tirer parti d’un rallye alimenté par un changement de cap de la Fed.
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