L’EUR/JPY a prolongé son avancée pour une deuxième séance, s’échangeant près de 185,00 durant les heures asiatiques lundi après être passé au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf et 50 périodes. Le prix moyen pondéré par le volume (VWAP) est mentionné autour de 184,31, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 jours se situe près de 51, ce qui laisse l’élan neutre à légèrement favorable alors que la paire croisée se maintient au-dessus de soutiens dynamiques clés.
Sur le graphique quotidien, l’action des prix demeure contenue dans un triangle symétrique, avec la borne supérieure située autour de 185,90 et la borne inférieure près de 183,60. Une cassure au-dessus de la figure ouvrirait la voie vers le sommet historique de 187,95, établi le 17 avril. À la baisse, le premier support s’aligne sur la MME à 50 jours à 184,91, puis la MME à neuf jours à 184,71; en dessous, l’attention se tourne vers le creux de quatre mois à 181,87 du 16 mars et le creux de six mois de 180,81.
Perspectives techniques et moteurs de marché
Nous constatons que la paire croisée EUR/JPY évolue dans une fourchette qui se resserre, ce qui indique qu’un mouvement de prix significatif pourrait survenir sous peu. La paire se maintient au-dessus de moyennes mobiles clés autour du niveau de 185,00, ce qui témoigne d’une certaine force sous-jacente. Cette figure de contraction, connue sous le nom de triangle symétrique, suggère qu’il faut se préparer à une sortie de range au cours des prochaines semaines.
Ce tableau technique se met en place alors que les données économiques fondamentales montrent une divergence nette entre l’Europe et le Japon. Les plus récents chiffres indiquent que l’inflation en zone euro demeure persistante à 2,6 %, maintenant la Banque centrale européenne sur une trajectoire restrictive. Cette posture de politique monétaire devrait continuer de soutenir l’euro.
Dans le même temps, la Banque du Japon demeure prudente quant à un relèvement agressif des taux, même si son inflation sous-jacente a récemment été publiée à 2,8 %. Ce large différentiel de taux d’intérêt constitue le principal moteur de la vigueur de l’EUR/JPY depuis les deux dernières années. Le narratif fondamental continue donc de favoriser un euro plus fort face au yen.
Stratégie de négociation et scénarios de cassure
Compte tenu du potentiel d’un mouvement brusque, nous estimons qu’une stratégie efficace consiste à acheter de la volatilité. L’achat d’un straddle d’options — qui consiste à acheter à la fois une option d’achat (call) et une option de vente (put) avec le même prix de levée et la même échéance — nous permettrait de profiter d’un important mouvement de prix dans l’un ou l’autre sens. Cela nous positionne pour tirer parti de la cassure sans avoir à en prévoir parfaitement la direction.
Pour ceux qui ont un biais haussier, une cassure durable au-dessus de la borne supérieure du triangle à 185,90 constituerait notre déclencheur. Nous chercherions alors à acheter des options d’achat, en visant le sommet historique de 187,95 enregistré en avril. Ce mouvement confirmerait que les acheteurs ont pris un contrôle décisif.
À l’inverse, nous devons nous préparer à une surprise baissière si le prix casse sous le support du triangle autour de 183,60. Un tel mouvement signalerait un changement important du sentiment de marché. Dans ce cas, nous passerions à l’achat d’options de vente, avec des objectifs initiaux fixés au creux de mars à 181,87.
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