Le GBP/USD a évolué latéralement près de 1,3350 durant la séance asiatique de lundi après la progression de la semaine dernière, mais est demeuré sous la moyenne mobile simple (MMS) à 200 jours, ce qui incite le marché à la prudence quant à une prolongation du rebond depuis la zone de 1,3140, qui avait marqué le creux depuis le début de l’année en juin. Le dollar américain a trouvé un soutien en début de séance alors que les tensions entourant le détroit d’Ormuz sont revenues au centre de l’attention après que l’ambassadeur de l’Iran en Chine a déclaré que Téhéran prévoit d’instaurer de nouveaux frais de service pour les navires empruntant cette voie maritime, malgré les objections des États-Unis. Cela a contribué à maintenir la prime de risque géopolitique et à soutenir la demande de valeur refuge pour le billet vert.
Parallèlement, les attentes de resserrement de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont été revues à la baisse à la suite de données mensuelles sur l’emploi plus faibles, tandis qu’un repli des prix du pétrole brut a atténué les inquiétudes d’inflation et tempéré le discours des taux « plus élevés plus longtemps ». Les anticipations se sont déplacées vers zéro ou une hausse de taux de la Fed en 2026, contre des paris antérieurs axés sur une ou deux hausses, ce qui a limité le suivi haussier du dollar et offert un certain soutien à la livre sterling. Au Royaume-Uni, la livre a bénéficié d’un certain appui provenant d’engagements à respecter des règles d’emprunt strictes, même si des PMI mitigés ont pointé vers un ralentissement de l’activité mené par les services; l’attention se tourne vers l’indice PMI de la construction au Royaume-Uni et l’ISM des services plus tard dans la journée. La livre sterling, en circulation depuis 886 apr. J.-C., représente 12 % du volume mondial du marché des changes, avec une moyenne de 630 G$ US par jour en 2022; le GBP/USD compte pour 11 % du FX, contre 3 % pour le GBP/JPY et 2 % pour l’EUR/GBP.
Obstacles techniques et facteurs géopolitiques
À ce jour, le 6 juillet 2026, nous observons la paire GBP/USD dans un état d’hésitation, aux prises sous sa moyenne mobile à 200 jours, un seuil clé. Le récent rebond depuis les creux de juin perd de l’élan, ce qui suggère une faible conviction du côté des acheteurs. Pour les opérateurs, ce « plafond » technique est un niveau critique à surveiller avant d’adopter une opinion directionnelle tranchée.
Le dollar américain profite d’un coup de pouce temporaire lié aux risques géopolitiques, alors que les tensions persistent autour du détroit d’Ormuz. Il s’agit d’un flux classique vers les valeurs refuges, mais nous estimons que son impact pourrait être limité. Le facteur plus déterminant demeure l’évolution des attentes quant à la politique de la Fed, qui plafonne la vigueur du dollar tout en soutenant la paire GBP/USD.
Données économiques et perspectives de stratégie
Le rapport sur l’emploi américain de la semaine dernière a montré un ralentissement des créations d’emplois à 160 000, bien en deçà du consensus, renforçant l’idée que la Fed a terminé son cycle de hausses de taux. De fait, les contrats à terme sur les Fed funds intègrent désormais seulement 30 % de probabilité d’une hausse additionnelle en 2026, contre plus de 60 % il y a à peine un mois. Ce pivot plus accommodant est la principale raison pour laquelle le dollar peine à rebondir de façon convaincante.
Du côté britannique, les promesses de discipline budgétaire des dirigeants politiques offrent un certain soutien à la livre. Toutefois, cela est contrebalancé par des signes clairs de ralentissement économique, le dernier PMI des services au Royaume-Uni étant passé à 51,2, contre 52,9. Cette faiblesse du secteur dominant au Royaume-Uni signifie que la livre aura probablement du mal à surperformer sur la seule base de ses fondamentaux.
Compte tenu de ces moteurs contradictoires, nous anticipons que la volatilité implicite pourrait augmenter au cours des prochaines semaines. Plutôt que de prendre un pari directionnel simple, les opérateurs devraient envisager des stratégies d’options pouvant profiter d’un mouvement marqué dans un sens comme dans l’autre, comme un straddle acheteur. Cette approche permet de tirer parti d’une sortie de range à partir de la fourchette étroite actuelle, sans avoir à prédire sa direction finale.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
