L’indice de confiance des consommateurs au Mexique a grimpé à 43,8 en juin, contre 43,1 lors de la précédente mesure. Cette hausse indique une amélioration modeste du moral des ménages au cours du mois.
Cela dit, l’indice demeure sous le seuil de 50, qui sépare généralement les perceptions positives des perceptions négatives. Le dernier mouvement suggère que les consommateurs sont devenus légèrement moins prudents, même si la confiance globale reste en territoire pessimiste.
Demande intérieure, perspectives boursières et stratégie de change
Nous interprétons la hausse de la confiance des consommateurs au Mexique à 43,8 comme un signal haussier pour la demande intérieure. Ces données laissent entendre que les dépenses des ménages pourraient accélérer au troisième trimestre, ce qui pourrait soutenir les bénéfices des secteurs du commerce de détail et des services financiers. Nous devrions donc anticiper un biais positif pour le marché boursier mexicain.
Cet optimisme renforce notre perspective sur le peso mexicain, qui profite d’un important différentiel de taux d’intérêt par rapport au dollar américain. Avec le taux au jour le jour de Banxico qui se maintient à 9,5 %, la stratégie de portage demeure très attrayante, et la vigueur de ces données domestiques ajoute une raison d’être acheteur de la devise. Nous nous positionnons en ce sens en évaluant des options d’achat sur contrats à terme sur le peso, arrivant à échéance au cours des 6 à 8 prochaines semaines.
Pour une exposition aux actions, nous voyons une occasion dans des options d’achat sur le FNB iShares MSCI Mexico (EWW). La hausse de l’indice de confiance pourrait agir comme catalyseur pour franchir les résistances récentes, d’autant plus que le FNB a gagné 12 % au cours de la dernière année. Nous visons des prix d’exercice légèrement au-dessus du prix actuel du marché pour des échéances en septembre afin de capter le mouvement haussier attendu.
Risques, volatilité et facteurs domestiques versus externes
Toutefois, nous devons surveiller les données d’inflation, qui sont demeurées tenaces autour de 4,2 % depuis plusieurs mois. La volatilité implicite élevée des options sur EWW suggère que le marché demeure méfiant face à une surprise restrictive de la banque centrale. La vente d’options de vente hors du cours pourrait constituer une stratégie viable pour encaisser une prime tout en exprimant une vue modérément haussière.
Cette lecture locale positive contraste avec des signes récents d’un léger ralentissement des commandes manufacturières aux États-Unis, un moteur clé des exportations mexicaines. La vigueur du consommateur domestique pourrait être ce qui isole l’économie mexicaine dans les prochains mois. Nous surveillerons la poursuite de cette divergence, un élément central de notre thèse de négociation.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
