Les actions asiatiques ont progressé vendredi, des données plus faibles sur le marché du travail américain ayant incité les marchés à réduire leurs attentes de resserrement de la Réserve fédérale, tandis que la détente des prix du pétrole a soutenu l’appétit pour le risque. Au Japon, le Nikkei 225 a gagné 1 % pour s’approcher de 69 500, en Chine l’indice de Shanghai a ajouté 0,45 % pour atteindre près de 4 050 et à Hong Kong, le Hang Seng a grimpé de 1 % à environ 23 280. Le KOSPI de la Corée du Sud a mené la région, en hausse de plus de 5,8 % à environ 8 090.
Selon le CME FedWatch, la probabilité d’au moins une hausse de taux à la réunion de septembre a reculé à 53,2 %, contre près de 64 % mercredi. Cette réévaluation fait suite aux chiffres des créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux États-Unis, qui montrent 57 000 emplois ajoutés en juin, contre des attentes de 110 000, tandis que le chiffre de mai a été révisé à la baisse à 129 000, contre 172 000 initialement. Le pétrole est aussi demeuré sous pression, le WTI se négociant près des niveaux d’avant la guerre au Moyen-Orient après qu’Oman a signalé des progrès dans les discussions indirectes entre les États-Unis et l’Iran; à Séoul, Samsung Electronics et SK Hynix ont rebondi après avoir chuté de plus de 17 % sur les deux séances précédentes.
Virage du sentiment de marché et leadership sectoriel
On observe un virage marqué du sentiment de marché, alimenté par le rapport étonnamment faible sur l’emploi américain de juin 2026. La création de seulement 57 000 emplois a forcé une importante révision des attentes envers la Réserve fédérale, rendant une hausse de taux en septembre moins probable. Cela rappelle certains schémas historiques, notamment les rallyes observés en 2023 lorsque les investisseurs ont commencé à anticiper la fin du cycle de hausses de la Fed.
La flambée de 5,8 % du KOSPI, menée par les géants technologiques, mérite toute notre attention. Étant donné qu’une entreprise comme Samsung Electronics peut représenter plus de 20 % de l’indice KOSPI, son rebond après une forte correction suggère un appétit « risk-on » marqué pour le secteur techno, malmené récemment. On devrait envisager des positions haussières sur la techno sud-coréenne, possiblement au moyen d’options d’achat (calls) sur le KOSPI 200 ou des FNB connexes.
Incidence des prix du pétrole et stratégies liées à la volatilité
La baisse des prix du pétrole constitue un autre vent de dos important pour les marchés asiatiques, fortement dépendants des importations d’énergie. Avec un WTI qui retombe près des niveaux d’avant conflit, la pression inflationniste s’atténue et les marges des entreprises s’améliorent, surtout dans les secteurs manufacturier et du transport au Japon et en Corée du Sud. Selon l’Energy Information Administration, des prix de l’énergie durablement plus bas ont historiquement été associés à une amélioration du moral des consommateurs et de la croissance économique.
Étant donné le rebond marqué des marchés, la volatilité implicite devrait diminuer à mesure que l’incertitude immédiate entourant la trajectoire de la Fed s’estompe. Cela laisse entendre que des stratégies misant sur la vente de prime d’options — par exemple, la vente d’options de vente (puts) garanties par des liquidités sur des indices comme le Nikkei 225 et le Hang Seng — pourraient être intéressantes. Ces positions profiteront à la fois de la tendance haussière du marché et de la possible érosion de la volatilité.
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