Le S&P 500 recule alors que la liquidation des titres de semi-conducteurs met à l’épreuve le rallye de l’IA

Points clés

• Le S&P 500 a terminé en baisse de 0,22 % à 7 483,23, alors que les titres technologiques et les fabricants de puces (semi-conducteurs) ont été sous pression.
• Le Nasdaq Composite a reculé de 0,66 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,03 %.
• L’indice PHLX Semiconductor (un indice qui regroupe des fabricants de puces) a chuté de 6,3 %, signe d’un retour de la prudence sur les valorisations liées à l’IA (le prix payé en Bourse par rapport aux profits attendus) et sur les dépenses en technologie.
• Meta a gagné 8,8 % après des informations selon lesquelles l’entreprise prépare une activité d’infonuagique (services informatiques à distance) pour vendre sa capacité excédentaire de calcul pour l’IA (puissance de serveurs inutilisée), ce qui a limité une partie des pertes des grands indices.
• Les investisseurs surveillent le rapport américain sur l’emploi de juin pour mieux jauger la solidité du marché du travail et la trajectoire des taux directeurs de la Réserve fédérale (Fed).

Les contrats à terme sur les actions américaines (prix indicatifs avant l’ouverture) ont légèrement reculé jeudi. Les investisseurs restent prudents avant le rapport sur l’emploi de juin, qui pourrait donner des indices sur le marché du travail et sur l’orientation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed).

Ce ton prudent suit une séance plus faible mercredi à Wall Street. Le S&P 500 a perdu 0,22 % à 7 483,23, le Nasdaq Composite a reculé de 0,66 %, et le Dow Jones Industrial Average a glissé de 0,03 %.

Les titres technologiques et les fabricants de puces ont mené la baisse, alors que le marché réévalue la solidité de la hausse portée par l’IA. Micron Technology et Sandisk ont chacun chuté de 10,6 %, AMD a perdu 6,9 %, Intel 9 %, et Applied Materials 10 %.

Meta a limité une partie des pertes après un gain de 8,8 % à la suite d’informations selon lesquelles l’entreprise développe une activité d’infonuagique pour vendre sa capacité excédentaire de calcul pour l’IA. Le contraste illustre une dynamique de plus en plus inégale dans le secteur technologique.

Pourquoi le marché surveille ça

La chute des titres de semi-conducteurs ravive la question suivante : est-ce que la faiblesse restera limitée aux puces ou finira par toucher l’ensemble du marché boursier américain.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont récemment affiché leur meilleur gain trimestriel depuis 2020, soutenus par l’enthousiasme entourant l’intelligence artificielle et les dépenses en technologie. Mais ces gains rendent aussi le marché plus sensible à des valorisations élevées (titres chers) et à l’incertitude sur la vitesse à laquelle les investissements dans les centres de données (infrastructures de serveurs) se transformeront en profits.

Le recul des titres de puces et de mémoire devient donc un test important pour la hausse liée à l’IA. Si les ventes s’essoufflent, l’indice pourrait se stabiliser. Si la faiblesse persiste, la technologie pourrait continuer de peser, même si d’autres secteurs tiennent le coup.

Les données sur l’emploi pourraient dicter le prochain mouvement

Le rapport américain sur l’emploi de juin est le prochain déclencheur macroéconomique majeur (donnée économique qui peut faire bouger les marchés) pour le S&P 500.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a récemment dit avoir confiance dans les perspectives à long terme de l’emploi et de la croissance, estimant que la transformation portée par la technologie en est encore à ses débuts.

Ses propos contrebalancent les inquiétudes liées à un ralentissement des embauches dans le secteur privé. La réaction immédiate dépendra toutefois de la création d’emplois, des salaires et du taux de chômage.

Un rapport plus fort pourrait renforcer l’idée que la Fed peut maintenir ses taux ou les relever davantage. Des attentes de taux plus élevés peuvent ajouter de la pression sur les titres de croissance (entreprises dont on attend surtout des profits plus tard), notamment dans la technologie, où les valorisations sont déjà élevées.

Un rapport plus faible pourrait aider les actions s’il fait baisser les rendements des titres du Trésor (taux d’intérêt des obligations américaines) et réduit les attentes de nouveaux resserrements monétaires (hausse des taux ou mesures qui freinent le crédit). Mais une détérioration marquée du marché du travail pourrait aussi inquiéter sur la croissance, ce qui donnerait une réaction plus contrastée selon les secteurs.

Niveaux de négociation à surveiller

Le SP500 se négocie près de 7 484, légèrement sous le niveau rond de 7 500. Un maintien durable au-dessus de 7 500 améliorerait le portrait à court terme, tandis qu’un dépassement confirmé de 7 520 pourrait ouvrir la voie vers 7 560.

Une progression au-delà de 7 560 remettrait la zone 7 600 à 7 620 au centre de l’attention. Cette zone comprend l’ancien sommet majeur et représenterait un test plus significatif de la tendance générale à la hausse.

À la baisse, 7 480 est le premier niveau à surveiller. Une rupture sous ce seuil pourrait exposer 7 440, puis 7 400 si la pression vendeuse s’étend au-delà des titres de semi-conducteurs.

Scénarios haussiers et baissiers

Le scénario haussier dépend d’un maintien du SP500 au-dessus de 7 480 et d’un retour au-dessus de 7 500. Cela indiquerait que les acheteurs défendent encore le rebond récent malgré la pression venant des semi-conducteurs.

Un rebond plus solide demanderait un dépassement confirmé de 7 520. Une percée de cette zone pourrait remettre 7 560 au premier plan, puis un passage au-dessus de 7 560 pourrait soutenir une hausse vers 7 600 à 7 620.

Le scénario neutre est une consolidation entre 7 480 et 7 520. Cela suggérerait que le marché attend une direction plus claire du rapport sur l’emploi, des rendements obligataires et des attentes envers la Fed.

Le scénario baissier se renforce si le SP500 passe sous 7 480. Une rupture confirmée pourrait déplacer l’attention vers 7 440. Si ce soutien cède aussi, l’indice pourrait reculer vers 7 400, puis vers la zone de rebond de fin juin près de 7 360.

Avis de non-responsabilité

Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction. Il ne s’agit pas de conseils financiers ni d’une recommandation officielle de VT Markets. Faites vos propres analyses et gérez le risque avec prudence.

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Le S&P 500 reste très surveillé quand la technologie est volatile, lors des grandes publications économiques et quand les attentes envers la Fed changent.

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Les CFD sur indices peuvent être utiles quand la volatilité augmente (grands écarts de prix), surtout lorsque les données sur l’emploi, la politique de la Fed, les rendements des obligations du Trésor et les mouvements du secteur technologique influencent le marché.

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À surveiller ensuite

Le rapport sur l’emploi de juin est le déclencheur immédiat. Le marché regardera la croissance des emplois (créations nettes), la progression des salaires et le taux de chômage pour leur effet potentiel sur les rendements des obligations du Trésor, les attentes envers la Fed et la valorisation des actions.

Les commentaires de la Fed restent importants. Le président Kevin Warsh a récemment indiqué que les risques d’inflation avaient diminué, tout en réaffirmant l’engagement de la banque centrale envers sa cible d’inflation de 2 %.

Le secteur des semi-conducteurs reste le signal le plus clair. Si la pression vendeuse sur les fabricants de puces s’atténue, le SP500 pourrait se stabiliser au-dessus de 7 500. Une faiblesse prolongée pourrait freiner l’indice même si le reste du marché se comporte bien.

Pour l’instant, la fourchette 7 480 à 7 520 domine à court terme. Un passage au-dessus de 7 520 renforcerait l’idée d’un rebond, tandis qu’un repli sous 7 480 pourrait ramener 7 440 et 7 400 à l’avant-plan.

Foire aux questions

Pourquoi le S&P 500 a-t-il reculé?

Le S&P 500 a baissé parce que les titres technologiques et les semi-conducteurs ont reculé. L’indice PHLX Semiconductor (indice des fabricants de puces) a perdu 6,3 %, un des principaux freins de la séance.

Quelles actions ont pesé sur le S&P 500?

Micron, Sandisk, AMD, Intel et Applied Materials ont été parmi les plus fortes baisses du côté des semi-conducteurs. Le mouvement reflète un retour de la prudence sur le prix payé pour l’IA (valorisations) et des prises de profits (vente après une hausse) après un solide début d’année.

Pourquoi Meta a-t-elle compté pour l’indice?

Meta a gagné 8,8 % après des informations sur une activité d’infonuagique visant à vendre de la capacité excédentaire de calcul pour l’IA. Cette hausse a compensé une partie de la baisse menée par les semi-conducteurs.

Quels sont les niveaux clés du SP500 à surveiller?

À très court terme, 7 480 est le soutien immédiat et 7 520 la résistance (plafond). Un passage au-dessus de 7 520 pourrait ramener 7 560 au premier plan, tandis qu’un repli sous 7 480 pourrait ouvrir la voie vers 7 440.

Quel est le prochain déclencheur pour le S&P 500?

Le rapport américain sur l’emploi de juin, parce qu’il peut influencer les attentes sur la politique de la Fed, les rendements des obligations du Trésor et le prix des actions (valorisations).

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