Le S&P 500 recule alors que la vente massive de titres de semi-conducteurs met à l’épreuve le rallye lié à l’IA

Points clés

• Le S&P 500 a terminé en baisse de 0,22 % à 7 483,23, les titres technologiques et les fabricants de puces électroniques ayant reculé.
• Le Nasdaq Composite a perdu 0,66 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,03 %.
• L’indice PHLX Semiconductor (indice qui regroupe des fabricants de semi-conducteurs, soit des « puces » utilisées dans l’électronique et l’IA) a chuté de 6,3 %, signe d’un retour de prudence sur les prix élevés des titres liés à l’IA et sur les dépenses en technologie.
• Meta a gagné 8,8 % après des informations selon lesquelles l’entreprise préparerait une offre infonuagique (services informatiques à distance) pour vendre sa capacité de calcul IA excédentaire, ce qui a limité la baisse des grands indices.
• Les marchés surveillent le rapport sur l’emploi américain de juin pour évaluer l’état du marché du travail et la direction des taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis).

Les contrats à terme sur les actions américaines (prix indicatifs avant l’ouverture) ont légèrement reculé jeudi. Les investisseurs demeurent prudents avant le rapport sur l’emploi de juin, qui pourrait orienter les attentes sur le marché du travail et sur les prochains taux directeurs de la Fed (taux qui influencent le coût du crédit).

Cette prudence fait suite à une séance plus faible mercredi à Wall Street. Le S&P 500 a reculé de 0,22 % à 7 483,23, le Nasdaq Composite a cédé 0,66 % et le Dow Jones Industrial Average a glissé de 0,03 %.

Les titres technologiques et les fabricants de semi-conducteurs ont mené la baisse, alors que les investisseurs réévaluent la solidité de la hausse portée par l’IA. Micron Technology et Sandisk ont chacun chuté de 10,6 %, AMD a perdu 6,9 %, Intel a reculé de 9 % et Applied Materials a baissé de 10 %.

Meta a aidé à limiter les pertes après un gain de 8,8 %, à la suite d’informations voulant que l’entreprise développe une activité infonuagique pour vendre sa capacité de calcul IA inutilisée. Ce contraste montre une dynamique moins uniforme dans la technologie.

Pourquoi les traders surveillent ça

La liquidation dans les semi-conducteurs relance la question suivante : est-ce que la faiblesse restera concentrée dans les fabricants de puces ou s’étendra au marché boursier américain au complet.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont récemment affiché leur plus forte hausse trimestrielle depuis 2020, soutenus par l’optimisme lié à l’intelligence artificielle et aux dépenses en technologie. Mais ces gains rendent aussi le marché plus sensible aux valorisations élevées (prix des actions par rapport aux profits attendus) et à l’incertitude sur la rapidité avec laquelle les investissements dans les centres de données se transformeront en bénéfices.

La baisse des titres de puces et de mémoire (composants servant à stocker des données) devient donc un test important pour la vague IA. Si la vente ralentit, l’indice pourrait se stabiliser. Si la faiblesse persiste, la technologie pourrait rester un frein même si d’autres secteurs tiennent le coup.

Les données d’emploi pourraient dicter le prochain mouvement

Le rapport sur l’emploi américain de juin est le prochain grand déclencheur macroéconomique (donnée économique majeure pouvant bouger les marchés) pour le S&P 500.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a récemment dit avoir confiance dans les perspectives à long terme de l’emploi et de la croissance, suggérant que la transformation actuelle portée par la technologie n’en est qu’à ses débuts.

Ses propos contrebalancent les craintes d’un ralentissement des embauches dans le secteur privé. La réaction immédiate dépendra toutefois de la croissance de l’emploi (créations de postes), des salaires et du taux de chômage.

Un rapport solide pourrait renforcer l’idée que la Fed peut maintenir, voire relever, son orientation de politique monétaire (niveau des taux et conditions de crédit). Des attentes de taux plus élevés peuvent peser sur les titres de croissance (entreprises dont on attend une forte expansion) — surtout en technologie — quand les valorisations sont déjà élevées.

Un rapport plus faible pourrait soutenir les actions si cela fait baisser les rendements des bons du Trésor (taux d’intérêt des obligations américaines) et réduit les attentes de nouveaux resserrements. Mais une détérioration marquée du marché du travail pourrait aussi raviver les inquiétudes sur la croissance économique, avec des réactions différentes selon les secteurs.

Niveaux de marché à surveiller

Le SP500 évolue près de 7 484, légèrement sous 7 500. Un maintien au-dessus de 7 500 améliorerait la perspective à court terme, tandis qu’une cassure confirmée au-dessus de 7 520 pourrait ouvrir la voie vers 7 560.

Une progression au-delà de 7 560 remettrait en avant la zone 7 600 à 7 620. On y retrouve l’ancien sommet important, ce qui en ferait un test plus significatif de la tendance haussière.

À la baisse, 7 480 est le premier niveau à surveiller. Un passage sous ce seuil pourrait exposer 7 440, puis 7 400 si la pression vendeuse s’étend au-delà des semi-conducteurs.

Scénarios haussier et baissier

Le scénario haussier repose sur un maintien au-dessus de 7 480 et un retour au-dessus de 7 500. Cela indiquerait que les acheteurs défendent encore le rebond récent malgré la pression sur les fabricants de puces.

Une reprise plus solide demanderait une cassure confirmée au-dessus de 7 520. Un franchissement pourrait ramener 7 560 au premier plan, puis une hausse au-dessus de 7 560 pourrait soutenir une progression vers 7 600 à 7 620.

Le scénario neutre serait une consolidation entre 7 480 et 7 520. Cela suggérerait que les traders attendent un signal plus clair des données d’emploi, des rendements des bons du Trésor et des attentes envers la Fed.

Le scénario baissier se renforce si le SP500 passe sous 7 480. Une cassure confirmée pourrait déplacer l’attention vers 7 440. Si ce support cède aussi, l’indice pourrait reculer vers 7 400, puis vers la zone de rebond de fin juin près de 7 360.

Avis de non-responsabilité

Les niveaux de prix et les scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction et ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Faites vos propres analyses et gérez le risque avec prudence.

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À surveiller ensuite

Le rapport sur l’emploi américain de juin est le déclencheur immédiat. Les traders se concentreront sur les créations de postes, la progression des salaires et le taux de chômage, car ces données peuvent influencer les rendements des obligations américaines, les attentes envers la Fed et les valorisations boursières.

Les commentaires de la Fed restent importants. Le président Kevin Warsh a récemment dit que les risques liés à l’inflation (hausse générale des prix) s’étaient atténués, tout en réaffirmant l’engagement de la banque centrale envers sa cible d’inflation de 2 %.

La performance des semi-conducteurs demeure le signal sectoriel le plus clair. Si la pression vendeuse sur les fabricants de puces se calme, le SP500 pourrait se stabiliser au-dessus de 7 500. Une faiblesse persistante pourrait empêcher l’indice d’avancer, même si la participation du marché hors technologie (plus de titres en hausse dans d’autres secteurs) reste favorable.

Pour l’instant, la fourchette 7 480 à 7 520 est la zone clé à court terme. Une cassure au-dessus de 7 520 renforcerait le scénario de reprise, tandis qu’un passage sous 7 480 pourrait ramener 7 440 et 7 400 au centre de l’attention.

Foire aux questions

Pourquoi le S&P 500 a-t-il baissé?

Le S&P 500 a reculé parce que les titres technologiques et les fabricants de semi-conducteurs ont été sous pression. L’indice PHLX Semiconductor a chuté de 6,3 %, ce qui a pesé sur la séance.

Quels titres ont pesé sur le S&P 500?

Micron, Sandisk, AMD, Intel et Applied Materials figurent parmi les baisses marquantes. Ce recul reflète un retour de prudence sur les valorisations liées à l’IA et des prises de profits (ventes pour encaisser des gains) après une forte hausse au premier semestre.

Pourquoi Meta a-t-elle compté pour l’indice?

Meta a grimpé de 8,8 % après des informations selon lesquelles elle développerait une offre infonuagique pour vendre sa capacité de calcul IA excédentaire. Cette hausse a compensé une partie de la baisse menée par les semi-conducteurs.

Quels sont les niveaux clés du SP500 à surveiller?

Les niveaux à court terme sont 7 480 comme support immédiat et 7 520 comme résistance. Une cassure au-dessus de 7 520 pourrait ramener 7 560 au premier plan, tandis qu’un passage sous 7 480 pourrait ouvrir la voie vers 7 440.

Quel est le prochain déclencheur pour les traders du S&P 500?

Le rapport sur l’emploi américain de juin est le prochain déclencheur majeur, car il peut influencer les attentes sur la politique de la Fed, les rendements obligataires américains et les valorisations des actions.

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