Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que Téhéran assume seul la responsabilité du détroit d’Hormuz, et a averti que toute tentative d’emprunter une route alternative via cette voie maritime déclencherait des « tensions et une escalade », selon Aljazeera. De son côté, Axios a rapporté que les États-Unis et l’Iran ont convenu dimanche dernier de cesser les attaques et de se rencontrer mardi à Doha, au Qatar, afin de régler leur différend au sujet d’Hormuz. Des responsables américains ont indiqué que Washington et Téhéran « vont se calmer pour l’instant » après un échange de tirs près de la voie maritime au cours des derniers jours.

Au Liban, le Hezbollah a accusé l’armée israélienne d’avoir violé le cessez-le-feu en lançant plusieurs attaques dimanche dans des zones du sud, ajoutant qu’il surveillait les violations alléguées et se réservait le droit de défendre le pays et sa population. Le président du Parlement libanais, Nabih Berri, a déclaré qu’un accord-cadre trilatéral entre le Liban, Israël et les États-Unis « ne passera pas » et « ne sera pas appliqué », soutenant qu’il ne garantit pas les droits du Liban. Sur les marchés, le WTI reculait de 0,48 % à environ 69,80 $ au moment de la publication.

Tensions géopolitiques et impacts sur le marché pétrolier

Nous observons un marché pétrolier en état d’alerte élevée, partagé entre la perspective de progrès diplomatiques et le risque de conflit militaire. Les pourparlers prévus à Doha offrent une voie de désescalade, mais le langage ferme de l’Iran sur le contrôle du détroit d’Hormuz maintient les tensions à un niveau élevé. Le léger repli du WTI vers 69,80 $ laisse entendre que les traders demeurent prudemment optimistes, tout en restant positionnés en vue d’une volatilité accrue.

Un échec des discussions de Doha présenterait un risque haussier important pour les prix du pétrole. Environ 21 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers transite par le détroit d’Hormuz, de sorte que toute perturbation constituerait une menace cruciale pour l’offre. Il suffit de se rappeler les attaques de pétroliers de 2019 dans le golfe d’Oman, qui avaient provoqué un bond de 4 % en une seule séance, pour constater à quelle vitesse le marché peut réagir à des hostilités dans cette région.

À l’inverse, une négociation réussie pourrait faire baisser les prix à mesure que la prime de risque géopolitique s’évapore. Des données récentes de l’Energy Information Administration (EIA) en date du 24 juin 2026 ont montré une hausse surprise des stocks de brut américains de 2,3 millions de barils, signe que l’offre sous-jacente demeure robuste. Une percée diplomatique ramènerait l’attention du marché sur ces fondamentaux plus faibles, ce qui pourrait pousser le WTI vers le milieu des 60 $.

Stratégie de négociation et événements clés à surveiller

Compte tenu de ce risque binaire, nous déconseillons de prendre une position directionnelle simple. Nous estimons que la meilleure approche consiste plutôt à négocier la volatilité attendue elle-même en achetant des contrats d’options. Un straddle acheteur (long straddle), qui consiste à acheter à la fois une option d’achat (call) et une option de vente (put) avec le même prix d’exercice et la même échéance, est une stratégie appropriée pour profiter d’un mouvement de prix marqué dans un sens comme dans l’autre.

Nous privilégions des contrats arrivant à échéance à la fin juillet ou au début août 2026. Cet horizon offre une fenêtre suffisante pour que l’issue des pourparlers et toute retombée éventuelle soient intégrées aux prix de marché. Nous surveillons de près les niveaux de volatilité implicite, car ils représentent la propre prévision du marché quant aux fluctuations des prix et déterminent le coût de ces options.

Dans les prochains jours, les éléments les plus déterminants à suivre seront toute déclaration officielle des délégations américaine ou iranienne à Doha. Nous surveillerons également tout renforcement de la présence militaire près de la voie maritime, ainsi que les rapports hebdomadaires sur les stocks de l’API et de l’EIA. Ces points de données seront cruciaux pour naviguer dans ce qui s’annonce comme une période très active pour les marchés pétroliers.

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