L’AUD/USD est demeuré stable près de 0,6895 au début de la séance asiatique lundi, alors que les marchés évaluent l’évolution géopolitique et les prochaines données nationales et américaines. Reuters a rapporté que les États-Unis et l’Iran se sont entendus pour suspendre les hostilités dans le Golfe et relancer les négociations au sujet du détroit d’Ormuz, avec des pourparlers prévus au Qatar mardi. Cette détente fait suite à plusieurs jours de frappes et de contre-frappes après qu’un projectile iranien eut touché un navire cargo dans le détroit d’Ormuz jeudi, et les deux camps se sont mutuellement accusés d’avoir violé un cessez-le-feu intérimaire conclu le 17 juin.

La Banque de réserve d’Australie publiera mardi le compte rendu (minutes) de sa plus récente réunion de politique monétaire, tandis que l’attention se tournera ensuite vers le rapport sur l’emploi aux États-Unis jeudi. Toute nouvelle escalade au Moyen-Orient pourrait soutenir la demande pour le dollar américain et peser sur la paire. En Australie, les données sur le marché du travail ont offert un certain appui : le taux de chômage a reculé à 4,4 % en mai, contre 4,5 % en avril, conformément au consensus, a indiqué le Bureau australien de la statistique. Les prix des produits dérivés impliquent une probabilité de près de 19 % d’une hausse du taux directeur de la RBA lors de la réunion des 10 et 11 août, selon l’indicateur de taux de la RBA de l’ASX. La RBA vise une inflation de 2 % à 3 %, tandis que le minerai de fer demeure central pour les fondamentaux de l’AUD, avec des exportations évaluées à 118 G$ par année selon les données de 2021.

Principaux risques liés aux événements et implications de marché pour l’AUD/USD

Nous voyons l’AUD/USD évoluer prudemment autour de 0,6895 à l’approche d’une semaine charnière pour la paire. Le focus immédiat porte sur les discussions États-Unis–Iran et la publication du compte rendu (minutes) de la réunion de la Banque de réserve d’Australie, deux événements prévus demain. Toute surprise liée à ces rendez-vous pourrait accroître sensiblement la volatilité et orienter la direction de la paire.

Une issue favorable des pourparlers au Qatar pourrait affaiblir le dollar américain, valeur refuge, et offrir un vent arrière à l’AUD/USD. Cela dit, nous nous préparons aussi au rapport crucial sur l’emploi américain de jeudi, pour lequel le consensus anticipe une création d’environ 185 000 emplois. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait le USD et constituerait un vent contraire pour le dollar australien.

Du côté australien, un taux de chômage bas à 4,4 % procure un solide soutien de fond à l’aussie. Cet appui est toutefois atténué par des données récentes montrant que la croissance de la production industrielle chinoise a légèrement manqué les attentes, et par un repli des prix du minerai de fer vers environ 110 $ US la tonne par rapport aux sommets atteints plus tôt ce trimestre. Ce portrait mitigé justifie que le marché n’intègre qu’une probabilité de 19 % d’une hausse des taux de la RBA en août.

Stratégies de volatilité et considérations de couverture

Étant donné les importants risques d’événements binaires cette semaine, nous croyons que les opérateurs de produits dérivés devraient envisager des stratégies qui bénéficient d’un possible regain de volatilité. L’achat d’options, comme des straddles ou des strangles, peut s’avérer efficace pour se positionner en vue d’un mouvement de prix marqué dans un sens ou dans l’autre à la suite des nouvelles géopolitiques ou des données sur l’emploi américain. Historiquement, l’AUD/USD peut bouger de plus de 1 % après la publication des Non-Farm Payrolls, ce qui fait des options un outil prudent.

Pour ceux qui ont déjà une exposition, il est recommandé d’utiliser des options pour se couvrir contre d’éventuels mouvements défavorables. Par exemple, les traders positionnés à l’achat sur l’AUD/USD pourraient envisager d’acheter des options de vente (puts) afin de se protéger contre un choc baissier en cas d’échec des discussions avec l’Iran ou d’un rapport sur l’emploi américain très solide. Cela offre une approche à risque défini pour traverser l’incertitude des prochaines semaines.

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