Une mise à jour du 9 juin selon le principe des vagues d’Elliott (EWP) sur l’indice des semi-conducteurs (SOX) indiquait que la vague iii rouge était terminée après le dépassement du niveau de 161,80 % à 13 336 $ (de 662 points). Elle évoquait ensuite une pause en vague iv rouge autour de 10 185 $, calculée à partir de 9 523 $ plus 662 points, à l’intérieur d’une zone plus large de 10 390 $ à 11 490 $. L’analyse ajoutait qu’un mouvement en vague v rouge restait à venir, avec une cible de 15 000 $ +/- 1 000 $. Depuis, le SOX a inscrit un creux à 11 794 $ le 9 juin avant d’atteindre un sommet à 14 655 $ le 22 juin, ce qui a maintenu le cadre — qui combine aussi des rendements prospectifs à l’EWP — en phase avec l’évolution subséquente des prix.
La correction a atteint les niveaux indiqués, mais elle a été jugée trop courte pour être considérée comme une vague iv rouge de degré intermédiaire, ce qui a mené à un reclassement d’un degré : le sommet du 22 juin est désormais la vague iii rouge et la vague iv rouge est décrite comme étant en cours, avec un objectif de 10 870 $ à 11 765 $. À partir de ce sommet, la baisse est comptée en cinq vagues pour la vague a/i grise, tandis qu’un rebond en trois segments (vagues a, b, c orange) est en cours, avec une référence courante c=a vers un gap à 14 472 $; à partir de là, la prochaine jambe est projetée vers environ 12 000 $ à 12 900 $, selon que la vague c/iii soit égale à 1,618x la vague a/i ou qu’elle lui soit égale. Un échec à atteindre 14 472 $ avant de casser le creux actuel impliquerait que la vague b/ii grise s’est terminée plus tôt, et l’analyse précise que les cibles précédentes ont touché 6 zones sur 8, la zone de la vague c/iii grise étant toujours attendue après l’atteinte de la zone de la vague b/ii grise.
Perspectives de l’indice des semi-conducteurs et occasions de négociation
Nous croyons que l’indice des semi-conducteurs (SOX) a culminé le 22 juin et qu’il est maintenant en phase corrective, ce qui crée des occasions précises pour les traders. Ce point de vue est appuyé par des données récentes, notamment les prévisions de T3 2026 plus faibles qu’anticipé publiées la semaine dernière par un important fabricant de puces mémoire. Cette configuration correspond à un repli normal à l’intérieur d’une tendance haussière plus large, similaire à ce que nous avons observé durant le cycle de 2021 avant la prochaine grande poussée.
À très court terme, nous anticipons un rebond vers le niveau de 14 472 $ afin de combler un récent gap. Cette force temporaire rend peu judicieux de construire dès maintenant des positions vendeuses agressives. La volatilité implicite des options sur le SOX a déjà augmenté de 15 % par rapport à ses creux de juin, signe que le marché commence à anticiper ce repli à venir.
Stratégie et positionnement tactique
Notre stratégie consiste à surveiller une perte d’élan de ce rally près de la zone cible de 14 472 $. Un retournement dans cette zone serait le déclencheur pour initier des positions baissières, par exemple l’achat de puts échéance août 2026. Cela concorde avec le dernier indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, qui a pointé vers un ralentissement des nouvelles commandes dans le secteur technologique.
Une fois le rebond invalidé, nous nous attendons à ce que la prochaine jambe baissière vise la zone de 12 000 $ à 12 900 $. Notre niveau de confiance est élevé, puisque cette approche fondée sur le principe des vagues d’Elliott a correctement identifié 6 des 8 derniers points de retournement clés sur cet indice. Les positions sur produits dérivés devraient être structurées de manière à profiter de ce repli anticipé jusqu’à la fin juillet ou août.
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