L’EUR/USD progresse sur les attentes de taux de la Fed et l’attention portée aux données du PCE
L’EUR/USD a légèrement avancé vers 1,1370 en début de séance européenne jeudi, après que les marchés ont commencé à intégrer l’éventualité d’une hausse des taux américains dès septembre, à la suite du ton restrictif (« hawkish ») adopté la semaine dernière par Kevin Warsh en tant que nouveau président de la Réserve fédérale. Plus tard en séance, l’attention se tournera vers le rapport américain sur les dépenses de consommation personnelle (PCE), qui pourrait inciter à un ton plus prudent.
Le PCE global devrait augmenter de 4,1 % sur un an en mai, contre 3,8 %, tandis que le PCE de base est attendu à 3,4 % contre 3,3 % en avril; une publication plus élevée que prévu renforcerait les anticipations de resserrement additionnel et soutiendrait le dollar américain face à l’euro. Sur le plan technique, la paire demeure sous pression, évoluant sous la moyenne mobile simple de Bollinger à 20 jours et bien en dessous de la moyenne mobile à 100 jours, avec la bande inférieure près de 1,1351 à proximité et l’indice de force relative (14) à 28,3 en zone de survente. Le soutien se situe autour de 1,1350, puis 1,1300, tandis que les niveaux de résistance sont observés à 1,1411, 1,1530 et 1,1650.
Divergence des banques centrales et incidence des politiques
Nous observons la paire EUR/USD osciller près de 1,0750 ce matin, le principal moteur étant l’écart de politique monétaire entre les banques centrales. La Réserve fédérale demeure réticente à réduire ses taux dans un contexte d’inflation persistante, tandis que la Banque centrale européenne a déjà amorcé une baisse de taux plus tôt ce mois-ci, le 6 juin. Cette divergence exerce une pression sous-jacente sur l’euro.
Toute l’attention se porte maintenant sur le prochain rapport d’inflation américain du PCE. Nous prévoyons que le PCE de base, l’indicateur d’inflation privilégié de la Fed, s’établira à 2,7 % sur un an, ce qui représenterait un léger ralentissement, mais resterait nettement au-dessus de la cible de la Fed. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait le discours de taux « plus élevés plus longtemps » et stimulerait probablement le dollar américain.
Perspectives techniques et niveaux clés
D’un point de vue technique, nous notons que l’EUR/USD continue d’éprouver des difficultés sous sa moyenne mobile à 50 jours, ce qui maintient une perspective globale baissière. L’indice de force relative (RSI) se maintient tout juste au-dessus du seuil de survente de 30, ce qui suggère que, même si la tendance baissière est avancée, il n’y a pas encore de signal solide de retournement. Dans cet environnement, vendre les rebonds à court terme peut constituer une stratégie potentiellement viable pour les traders d’options.
Pour ceux qui négocient des produits dérivés, nous surveillons des niveaux clés pour le positionnement au cours des prochaines semaines. Le soutien immédiat se situe au niveau psychologique de 1,0700, et une cassure nette sous ce seuil pourrait ouvrir la voie vers les creux depuis le début de l’année près de 1,0650. Tout rebond à la hausse se heurtera à une résistance marquée autour de la zone de 1,0810, qui correspond à la moyenne mobile à 50 jours.
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