**Tendances des importations de pétrole en Chine**
La Chine continue d’importer un volume élevé de pétrole brut, avec des importations de septembre enregistrées à 47,25 millions de tonnes, soit 11,5 millions de barils par jour. Cela représente une augmentation de 3,9 % par rapport à l’année précédente, bien qu’il s’agisse d’une diminution de 4,5 % par rapport au mois précédent en raison d’effets calendaires.
Au cours des neuf premiers mois de l’année, les importations de pétrole de la Chine ont augmenté de 2,6 % par rapport à la même période l’année dernière. Les achats de réserves, qui aident à gérer l’augmentation des niveaux d’offre de pétrole, en sont des facteurs contributeurs.
Les données indiquent que des quotas d’importation stricts affectent les raffineries indépendantes, limitant leurs importations en provenance de Russie et d’Iran. Il est crucial que les achats de réserves se poursuivent, car ils jouent un rôle dans le maintien de la stabilité du marché face à un surplus attendu.
Bien que les prix du pétrole se soient redressés après une récente baisse, les États-Unis ont montré leur volonté de négocier les conditions commerciales. Des organisations comme l’équipe d’experts FXStreet Insights compilent des observations et des analyses pour une compréhension plus claire du marché.
**L’influence de la Chine sur les prix du pétrole**
Nous constatons que les robustes importations de pétrole brut de la Chine fournissent un soutien significatif aux prix, empêchant une baisse plus marquée. Leurs importations de septembre de 11,5 millions de barils par jour montrent une appétence continue pour le pétrole, même si cela représente une légère baisse par rapport à août. Cet achat important absorbe une grande partie de l’excédent d’offre disponible sur le marché.
Cependant, cette demande semble fragile car une grande partie est destinée à la constitution de réserves stratégiques plutôt qu’à une consommation économique immédiate. Avec l’indice PMI manufacturier de la Chine pour septembre 2025 à un modeste 50,9, nous savons que leur secteur industriel ne fonctionne pas à plein régime. Cela rend le marché très dépendant de leur stockage continu, qui pourrait être réduit sans avertissement.
Cette situation crée un équilibre tendu sur le marché, surtout avec le dernier rapport de l’Agence internationale de l’énergie prévoyant que la croissance de la demande mondiale de pétrole ralentira en dessous de 1 million de barils par jour en 2026. Cette prévision exerce encore plus de pression sur la Chine pour continuer à acheter les barils excédentaires. Un ralentissement de leurs achats de réserve pourrait rapidement faire basculer le marché en surplus et faire baisser les prix.
Du côté de l’offre, nous devons garder à l’esprit les réductions de production de l’OPEP+ qui ont été prolongées tout au long de 2024 et qui sont encore largement en vigueur. Ces réductions sont la principale raison pour laquelle les prix n’ont pas chuté sous le poids d’une demande mondiale en déclin. Les traders devraient considérer cela comme une bataille entre l’offre gérée de l’OPEP+ et la demande impérieuse, axée sur les réserves, de la Chine.
Étant donné cette dynamique, les traders doivent envisager des stratégies profitant de la volatilité des prix dans les semaines à venir. Vendre des options de vente à un prix d’exercice éloigné du marché proche des niveaux de soutien récents, autour de 78 $ pour le WTI, pourrait être viable, car les actions de l’OPEP+ devraient éviter un effondrement total des prix. Inversement, vendre des options d’achat près des récents sommets pourrait également être rentable, car une demande fondamentale faible limitera probablement toute forte augmentation.
Nous devons également prendre en compte que les États-Unis ont été acheteurs sur le marché, un schéma que nous avons observé tout au long de 2024 lorsqu’ils ont reconstituté leur réserve stratégique de pétrole. Ces achats gouvernementaux, tant de la part des États-Unis que de la Chine, créent un soutien artificiel. Tout signal indiquant un ralentissement de ces achats gouvernementaux devrait être considéré comme un fort indicateur baissier pour les dérivés du pétrole brut.
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