Impact de la Réserve fédérale
Les commentaires des responsables de la Réserve fédérale en faveur de nouvelles baisses de taux d’intérêt ont soutenu le prix de l’argent. Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs qui ne rapportent pas d’intérêts comme l’argent, augmentant ainsi son attrait. Toutefois, une demande renouvelée pour le dollar américain et une amélioration du sentiment de risque peuvent affecter le prix de l’argent. Divers facteurs influencent les prix de l’argent, notamment l’instabilité géopolitique et les taux d’intérêt. Les applications industrielles de l’argent impactent également son prix, certains secteurs comme l’électronique et l’énergie solaire utilisant ce métal. Les prix de l’argent s’alignent souvent sur ceux de l’or, influencés par le ratio or/argent, que les investisseurs utilisent pour évaluer la valeur relative des deux métaux. Avec l’argent atteignant un nouveau sommet historique au-dessus de 52,50 $, nous constatons les effets d’un resserrement significatif des positions vendeuses sur le marché londonien. La dynamique immédiate est clairement à la hausse alors que les contraintes d’approvisionnement physique s’intensifient. Cette situation oblige les traders possédant des positions vendeuses à racheter des contrats à des prix croissants. La position accommodante de la Réserve fédérale, avec le président Paulson signalant davantage de baisses de taux, apporte un soutien fort à cette hausse. Les prix du marché, comme le montrent les contrats à terme sur fonds fédéraux, indiquent désormais une probabilité de plus de 85 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de décembre, ce qui rend la détention d’un actif non productif comme l’argent plus attrayante. Pour les traders voulant profiter de cette tendance, acheter des options d’achat ou des écarts d’options d’achat pourrait capturer un potentiel de hausse tout en définissant le risque.Resserrement du marché physique
Ce n’est pas simplement un resserrement sur le papier ; le marché physique se resserre considérablement, créant un arbitrage rentable entre Londres et New York. Des données récentes montrent que les stocks d’argent enregistrés à la COMEX ont chuté en dessous d’un seuil critique de 30 millions d’onces, un niveau bas historique qui confirme un déficit d’approvisionnement réel. Nous devrions nous attendre à ce que cette tension continue de soutenir le prix à court terme. Cependant, nous devons être prudents car la volatilité implicite sur les options d’argent a dépassé 50 %, rendant de nouvelles positions longues coûteuses. Le marché est étendu, et les changements soudains du président Trump concernant la politique commerciale avec la Chine pourraient inverser les flux d’actifs refuges sans avertissement. Cette volatilité extrême signifie qu’une baisse pourrait être aussi brusque que la hausse. Nous surveillons également le ratio or/argent, qui est tombé à environ 47,5, bien en dessous de sa moyenne historique. En regardant en arrière, des ratios similaires bas dans des années comme 2011 ont précédé d’importantes corrections du prix de l’argent par rapport à l’or. Cela suggère que l’argent pourrait devenir surévalué par rapport à l’or, présentant une opportunité de trading de paires potentiel pour nous.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
