En Chine : relations États-Unis et impacts sur le marché
Dans le marché des devises, l’EUR/USD continue de baisser vers 1.1550, influencé par la force générale du dollar américain. Le GBP/USD a chuté de 0,13 % alors que le dollar rebondissait, et l’or poursuit sa tendance à la hausse face aux incertitudes géopolitiques.
Dans le domaine des cryptomonnaies, Dogecoin s’est redressé après un récent crash, dépassant 0,210 $. Les marchés boursiers américains ont progressé en début de semaine, apaisant les tensions commerciales précédentes avec la Chine. Le Pi Network montre des signes de reprise, mais fait face à une pression d’offre potentielle en raison des mouvements de portefeuille de l’équipe centrale.
La faiblesse des économies développées
L léger accroissement des ventes au détail en Nouvelle-Zélande à 1 % en glissement annuel n’est pas un signe de force, mais plutôt le reflet de la façon dont des taux d’intérêt élevés étranglent l’économie. La banque centrale de Nouvelle-Zélande a maintenu son taux directeur à 5,5 % depuis mi-2023, et ces chiffres montrent l’impact sévère sur la demande des consommateurs. Ce schéma de faiblesse des données de consommation dans les économies développées est un signal d’alarme majeur pour la croissance mondiale dans le dernier trimestre.
Cet environnement maintient le dollar américain en position élevée en tant que refuge ultime, comme on l’a vu lors des disputes commerciales entre les États-Unis et la Chine à la fin des années 2010. La Réserve fédérale est dans une position difficile, car les données récentes sur l’inflation aux États-Unis sont restées obstinément au-dessus de 3 %, les forçant à maintenir une politique restrictive. Les traders de produits dérivés doivent donc se préparer à une force continue du dollar, en particulier contre des devises avec des banques centrales plus accommodantes.
Historiquement, les périodes de tensions géopolitiques ont toujours augmenté la demande pour les métaux précieux, et le paysage actuel n’est pas différent. Les réajustements continus des chaînes d’approvisionnement et la concurrence stratégique entre grandes puissances créent une incertitude sous-jacente sur le marché. C’est une raison clé pour laquelle nous avons vu les prix de l’or se consolider fermement au-dessus de la barre des 2 350 $ l’once tout au long de 2025.
Pour les semaines à venir, nous croyons qu’il est plus sage d’utiliser des options pour exprimer une opinion plutôt que de détenir des positions directes. La volatilité implicite sur des indices boursiers majeurs comme le S&P 500 a progressivement augmenté, suggérant que le marché anticipe une plus grande probabilité d’un mouvement significatif. Acheter des options de protection ou structurer des spreads de puts offre une manière à risque défini de se couvrir contre un ralentissement économique potentiel.
Le dollar australien continue d’être un indice du sentiment sur la Chine, dont l’économie montre des signes de croissance modérée mais ralentissante. Les chiffres récents de la production industrielle chinoise étaient juste en dessous des attentes, ce qui pèse sur les métaux industriels et les devises liées aux matières premières. Nous éviterions les positions longues sur les contrats à terme sur les matières premières jusqu’à ce qu’il y ait des signes plus clairs de reprise de la demande manufacturière en Chine.
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