Facteurs influençant le prix de l’or
L’or évolue souvent à l’opposé du dollar américain et des obligations d’État américaines, qui sont également des actifs refuges importants. Lorsque le dollar diminue, l’or a tendance à augmenter. Le prix de l’or réagit également à l’instabilité géopolitique et aux facteurs économiques. Il augmente avec des taux d’intérêt plus bas, mais rencontre des difficultés lorsque les coûts sont plus élevés. Les variations du dollar américain affectent le prix de l’or, un dollar plus fort contrôlant les prix, tandis qu’un dollar plus faible permet leur augmentation. L’augmentation récente des prix de l’or reflète son rôle en tant qu’actif refuge en période de turbulences. Nous constatons des signes d’un ralentissement de l’économie mondiale, avec le dernier rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour septembre 2025 montrant une croissance de l’emploi en dessous des attentes, à seulement 150 000 emplois. Cela incite à un mouvement vers des actifs moins risqués comme l’or. La force de l’or est inversement liée au dollar américain, qui s’est affaibli récemment. Les marchés anticipent désormais des baisses de taux d’intérêt futures, avec l’outil CME FedWatch montrant une probabilité de 65 % que la Réserve fédérale réduise les taux d’ici mars 2026. Un dollar plus faible rend l’or moins cher pour les acheteurs étrangers et augmente son attrait.Achat par les banques centrales et protection contre l’inflation
Il faut également prendre en compte l’achat persistant des banques centrales, qui offre un solide support aux prix. Après les achats record de 2022, des données préliminaires pour le troisième trimestre de 2025 indiquent que les banques centrales, en particulier dans les marchés émergents, ont ajouté 250 tonnes à leurs réserves. Cette tendance montre un changement stratégique loin des actifs libellés en dollars. Dans ce contexte, nous prévoyons une volatilité accrue dans les semaines à venir, alors que l’indice de volatilité de l’or CBOE a déjà grimpé à 18. Pour les traders de produits dérivés, cet environnement pourrait rendre les options d’achat à long terme attractives pour capturer un potentiel de hausse tout en gérant les risques. Nous observons ce sentiment dans l’activité récente du marché, avec des flux d’investissement dans des fonds négociés en bourse soutenus par de l’or dépassant 2 milliards de dollars au cours des cinq dernières semaines. Le métal précieux est également considéré comme une protection contre une inflation tenace, qui reste une préoccupation. Bien que l’indice des prix à la consommation de base de septembre 2025 ait légèrement diminué à 3,1 %, il reste bien au-dessus de l’objectif de la banque centrale. Comme l’or ne rapporte aucun intérêt, son attrait augmente lorsque les rendements réels, qui sont les taux d’intérêt moins l’inflation, sont attendus en baisse.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
