Dynamiques du marché mondial
Les marchés rencontrent des défis reflétant ces luttes de pouvoir, avec une augmentation de 38 % de l’indice Hang Seng depuis le début de l’année, en contraste avec les 15,9 % du S&P 500. Les actions mondiales ont augmenté de plus de 20 %, suggérant que les investisseurs se concentrent au-delà de la géopolitique, bien que les tensions suscitent de l’anxiété avec des impacts potentiels sur les chaînes d’approvisionnement et la fabrication. Alors que Trump et Xi se préparent à des discussions en marge du forum APEC, les contrôles d’exportation stratégiques et les sanctions mettent en lumière les tensions économiques persistantes. La situation a évolué vers un conflit sur la domination technologique plutôt que sur des différends commerciaux traditionnels, où le contrôle de la technologie et l’accès aux ressources définissent le futur. Le jeu a clairement changé depuis la fin des vacances de la Semaine d’or en Chine. Nous observons un retour de la volatilité implicite sur le marché, l’indice de volatilité du Hang Seng ayant bondi de près de 20 % cette semaine. La nouvelle réalité est que les titres géopolitiques sont maintenant des éléments directs de nos modèles de risque, et non plus de simples bruits de fond. La date limite du 8 novembre pour les contrôles à l’exportation des batteries est le catalyseur le plus immédiat sur notre radar. Les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont déjà augmenté de 15 % au cours des deux dernières semaines, un mouvement que nous avions observé lors de la pénurie d’approvisionnement de 2022. L’achat d’options d’achat sur les producteurs de matériaux de batteries comme Ganfeng Lithium ou sur des ETF exposés à la chaîne d’approvisionnement des énergies renouvelables semble être une stratégie judicieuse face à de futures perturbations. De l’autre côté de ce combat, la pression sur le silicium s’intensifie, et nous observons une pression continue sur les actions de semi-conducteurs avec une forte exposition à la Chine. En regardant en arrière, cela ressemble à un écho de la loi CHIPS des États-Unis de 2022, mais avec un impact de marché plus immédiat. Nous envisageons d’acheter des options de vente sur certains indices de semi-conducteurs comme couverture, car nous attendons que les prévisions de ces entreprises se détériorent.Changement d’orientation dans les stratégies de marché
Nous devons également reconnaître le curieux décalage où le Hang Seng est en hausse de 38 % cette année, dépassant largement le S&P 500. Ce rallye semble fragile, reposant davantage sur la liquidité que sur des fondamentaux solides dans ce nouvel environnement. Cela pourrait être la dernière occasion abordable d’acheter des options de protection sur des ETF suivis par la Chine avant le sommet APEC à venir. Cette rencontre entre Trump et Xi plus tard ce mois-ci est l’événement principal, et elle se profile comme un résultat binaire pour le marché. Se positionner pour un grand mouvement, quelle que soit la direction, est la démarche prudente ici. Nous envisageons des stratégies d’options pour capter la hausse de la volatilité que nous anticipons, car une poignée de main ou un regard froid fera des vagues sur le marché. En fin de compte, nous déplaçons notre attention des données économiques traditionnelles vers le suivi des indicateurs des chaînes d’approvisionnement. Le volume des permis d’exportation approuvés par Pékin pourrait bientôt devenir aussi important pour nos décisions de trading que n’importe quel rapport sur l’inflation de Washington. Ce n’est plus une guerre commerciale ; c’est un nouveau régime de marché où nous échangeons le flux de technologies critiques.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
