Développements mondiaux et leur impact
La stabilité de l’or suit des développements mondiaux, comme l’annonce d’un plan de paix par les dirigeants américains, entraînant une réduction des tensions géopolitiques. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale suggèrent d’éventuelles baisses de taux d’intérêt. La probabilité sur le marché d’une réduction de 25 points de base en octobre et décembre est de 93 % et 79 % respectivement. Actuellement, le gouvernement des États-Unis est en neuvième jour de fermeture, ce qui a un impact sur le dollar américain et influence les prix de l’or. La Russie a intensifié les préoccupations géopolitiques en menaçant d’agir contre les déploiements de missiles, ce qui influence les dynamiques du marché de l’or. Les traders anticipent des commentaires de la présidente de la Réserve fédérale pour des indications sur de futures baisses de taux, affectant les paires USD et or. Les prix de l’or, calculés en adaptant les prix internationaux aux unités locales, sont mis à jour quotidiennement et peuvent varier légèrement par rapport aux taux locaux. Les banques centrales restent de grands acheteurs d’or, augmentant considérablement leurs réserves en 2022. L’or montre des corrélations inverses avec le dollar américain et les actifs à risque, réagissant aux conditions géopolitiques et économiques. Les prix de l’or se maintiennent pour l’instant, ce qui présente un tableau complexe. La stabilité actuelle reflète l’indécision du marché, pris entre l’apaisement des tensions géopolitiques et des préoccupations économiques croissantes. Ce statu quo suggère que les traders devraient se préparer à un mouvement significatif plutôt qu’à s’attendre à ce que cette tendance latérale se prolonge.Risques potentiels et stratégies
Nous constatons des prises de bénéfices en raison d’un accord de cessez-le-feu fragile atteint en Europe de l’Est, qui a temporairement apaisé les craintes d’un conflit plus large. Cela nous rappelle des situations similaires par le passé, comme la réaction du marché aux pourparlers du plan de paix de Gaza sous l’administration Trump, où des nouvelles géopolitiques positives ont provoqué des baisses à court terme des actifs refuges. Cependant, ce calme semble temporaire et tout effondrement des discussions pourrait faire remonter l’or. Le principal moteur soutenant l’or est le recentrage récent de la Réserve fédérale. Après avoir suspendu les hausses de taux le mois dernier, le marché commence maintenant à anticiper agressivement des baisses futures, avec l’outil CME FedWatch montrant une probabilité de 65 % d’une réduction de taux au premier trimestre 2026. Des taux d’intérêt plus bas affaiblissent généralement le dollar américain et diminuent le coût d’opportunité de détenir de l’or non productif. S’ajoutant à la faiblesse du dollar, une nouvelle fermeture potentielle du gouvernement américain, avec des négociations budgétaires bloquées avant la saison des fêtes. Nous avons vu comment la fermeture prolongée à la fin de 2023 a fourni un solide soutien aux prix de l’or, et une répétition de ce scénario agirait comme un fort vent arrière pour le métal. Ces problèmes internes créent des risques pour le marché du travail américain, que la Réserve fédérale surveille de près. Étant donné ces signaux contradictoires, les positions à terme comportent des risques significatifs. Une stratégie plus prudente consisterait à utiliser des options pour se positionner pour une augmentation de la volatilité ; la volatilité implicite des options sur l’or a déjà augmenté à 18 % contre 15 % le mois dernier. L’achat d’options d’achat à plus long terme nous permet de capter le potentiel de hausse suite à d’éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale tout en limitant notre risque de baisse si les tensions géopolitiques se calment davantage. Sous tout ce bruit à court terme, la tendance à long terme des achats des banques centrales continue de fournir un fort soutien. Le rapport Q3 2025 du Conseil mondial de l’or a confirmé que les banques centrales, principalement celles d’Asie, ont ajouté 250 tonnes à leurs réserves. Cette demande constante suggère que toute forte baisse des prix sera probablement considérée comme une opportunité d’achat par les grandes institutions.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
