GBP/USD a connu des gains modestes autour de 1.3405 pendant la séance asiatique précoce jeudi. Le dollar américain s’est affaibli par rapport à la livre sterling en raison de la fermeture actuelle du gouvernement américain.
**Impact de la fermeture du gouvernement américain**
Cette fermeture dure depuis neuf jours sans progrès, le Sénat ayant rejeté les propositions de financement républicaines et démocrates mercredi. Cela a entraîné l’arrêt de la collecte de données par le Bureau of Labor Statistics et le Bureau of Economic Analysis, compliquant la prise de décisions économiques, y compris celle de la Réserve fédérale.
Les procès-verbaux de la réunion de septembre de la Réserve fédérale ont révélé une tendance générale à abaisser les taux, certains membres plaidant pour la prudence en raison des préoccupations concernant l’inflation. L’économiste en chef de la Banque d’Angleterre a soutenu une approche prudente concernant les taux d’intérêt, ajoutant à l’incertitude sur l’orientation politique de la BoE.
La livre sterling est la plus ancienne monnaie au monde et la quatrième plus échangée, représentant 12 % des transactions de change. L’objectif principal de la BoE est de maintenir la stabilité des prix autour d’un taux d’inflation de 2 %, et ses décisions concernant les taux d’intérêt reflètent cet objectif. Des taux d’intérêt plus élevés attirent les investissements étrangers, renforçant la GBP, tandis que des indicateurs économiques comme le PIB, les PMI et les données sur l’emploi peuvent également impacter sa valeur. Le solde commercial d’un pays joue également un rôle, un solde positif bénéficiant à sa monnaie.
Avec la fermeture du gouvernement américain entrant dans son neuvième jour, le manque de données économiques clés de la BLS et de la BEA crée une incertitude significative. Ce manque de données complique le processus de décision de la Réserve fédérale, exerçant une pression à la baisse sur le dollar américain. Nous voyons des traders réagir à ce vide d’information en vendant le dollar.
**Divergence de la politique monétaire entre les États-Unis et le Royaume-Uni**
La situation fondamentale montre une divergence croissante entre les politiques monétaires des États-Unis et du Royaume-Uni. Les données récentes sur l’inflation au Royaume-Uni ont montré un chiffre tenace de 3,1 %, justifiant la position prudente et conservatrice de la Banque d’Angleterre. En revanche, les dernières données sur l’inflation aux États-Unis avant la suspension des données se dirigeaient vers 2,5 %, soutenant l’inclination de la Fed à abaisser les taux.
Cette attente d’une baisse des taux aux États-Unis est désormais intégrée de manière agressive par le marché. Ce matin, le 9 octobre 2025, l’outil CME FedWatch indique une probabilité de 85 % d’une réduction des taux d’ici décembre, une forte augmentation par rapport à 60 % il y a deux semaines. Ce sentiment rend la détention de dollars américains moins attrayante par rapport aux livres.
Pour les traders de dérivés, cet environnement indique une volatilité plus élevée. L’indice de volatilité sterling Cboe a déjà bondi de 20 % depuis le début de la fermeture, et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra tant que Washington restera en panne. Acheter des options comme les straddles ou strangles sur GBP/USD permet à un trader de profiter d’un grand mouvement de prix dans n’importe quelle direction, ce qui est probable dans les semaines à venir.
Cependant, en raison de la divergence de politique, le chemin de moindre résistance pour GBP/USD semble être à la hausse. Nous pensons qu’utiliser des options d’achat pour spéculer sur une hausse au-dessus de 1.3500 est une stratégie solide, car elle offre une exposition à des gains potentiels tout en limitant strictement le risque à la baisse. C’est crucial quand les données économiques fiables ne sont pas disponibles.
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