Spéculations sur les politiques de Takaichi
Les politiques de Takaichi restent partiellement définies, mais il y a des attentes qu’elle suive l’Abenomics. L’advisor Etsuro Honda a mentionné une possible hausse des taux d’intérêt en décembre, selon les conditions économiques. Dans le marché général, le dollar américain se renforce alors que l’instabilité politique en France et des préoccupations budgétaires au Japon augmentent la demande pour des valeurs refuges. La publication des minutes de la réunion de la Réserve fédérale est attendue aujourd’hui, mais ne devrait pas avoir d’impact significatif sur le dollar. Le yen japonais est influencé par la performance économique, les politiques de la BoJ et le sentiment de risque. La politique monétaire extrêmement accommodante de la BoJ a affecté la valeur du yen, bien qu’un changement de politique et la réduction des écarts de rendement obligataire soutiennent actuellement le yen. Le mouvement brusque du USD/JPY vers des sommets de neuf mois près de 153,00 a considérablement modifié la situation pour nous. La volatilité implicite pour les options d’un mois a fortement augmenté, passant récemment d’environ 8 % à plus de 12 % au cours de la semaine dernière. Cela suggère que le marché se prépare à de grands mouvements, rendant les stratégies tirant profit de la volatilité plus attrayantes mais aussi plus chères.Élection de Sanae Takaichi et réactions du marché
L’élection de Sanae Takaichi est le principal moteur, les marchés pariant sur davantage de dépenses publiques et un retard dans les hausses de taux de la Banque du Japon. Cependant, avec le couple maintenant au-dessus de 150, nous devons nous souvenir des interventions du ministère des Finances à l’automne 2022 lorsqu’ils ont défendu des niveaux similaires. Le risque d’une appréciation soudaine et importante du yen en raison d’une action officielle est désormais extrêmement élevé. D’un autre côté, le sentiment général d’évitement du risque alimente la demande pour le dollar américain, même avec une baisse des taux de la Fed largement attendue plus tard ce mois-ci. L’écart de taux d’intérêt reste une force puissante, avec l’écart entre le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans à 4,10 % et celui des obligations japonaises à 10 ans à 0,95 % soutenant le dollar. En raison de la forte volatilité implicite et du risque d’un mouvement dans les deux sens, les traders devraient envisager des stratégies à risque défini. Acheter des spreads d’options d’achat pourrait offrir un moyen de profiter d’une nouvelle hausse vers 155,00 tout en limitant le coût, et les spreads d’options de vente pourraient protéger contre une forte inversion causée par une intervention. Les positions longues directes comportent désormais un risque significatif de retournement soudain.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
