Impact du Marché du Travail
Un manque de données essentielles sur le travail limite les ressources de la Réserve Fédérale pour les décisions sur les taux d’intérêt, renforçant les prévisions d’une réduction imminente des taux le 29 octobre. L’objectif de l’administration Trump de réduire les emplois fédéraux pendant la fermeture pourrait avoir un impact sur le marché du travail. Des dépenses excessives au niveau fédéral ont été enregistrées chaque mois depuis l’entrée en fonction de Trump, suite à une initiative d’économie infructueuse. Les chiffres du changement d’emplois ADP ont montré la plus grande baisse en plus de deux ans, et le rapport sur les emplois non agricoles est en attente jusqu’à la fin de la fermeture. La lecture de l’ISM Services PMI était de 50, contre un consensus de 51,7. Une lecture au-dessus de 50 indique une expansion du secteur des services, ce qui influence la force du dollar américain, tandis que l’Indice de l’Emploi et l’Indice des Prix Payés sont essentiels pour comprendre les tendances du travail et de l’inflation. Avec le marché atteignant de nouveaux sommets mais confronté à des vents contraires économiques, nous observons une divergence entre le sentiment et les données. L’Indice de Volatilité CBOE (VIX) se négocie actuellement près d’un niveau de complaisance de 15, ce qui semble trop bas compte tenu de la fermeture du gouvernement et des signaux de faiblesse sur le marché du travail. Cela suggère que l’achat d’options d’achat VIX ou d’options sur des ETFs suivis de la volatilité pourrait être un moyen économique de se protéger contre un potentiel repli du marché dans les semaines à venir. L’attention doit être portée sur la différence entre la force du Dow et la récente faiblesse des actions technologiques. Le Dow a surperformé le Nasdaq 100 de près de 4 % au cours du mois dernier, une tendance qui pourrait se poursuivre si l’incertitude économique persiste. Les traders pourraient envisager des stratégies qui exploitent cette divergence, comme acheter des spreads d’options d’achat sur l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) tout en achetant simultanément des spreads de vente sur l’Invesco QQQ Trust (QQQ).Réduction des Taux de la Réserve Fédérale
Le marché parie fortement sur une réduction des taux de la Réserve Fédérale le 29 octobre, avec des contrats à terme sur les fonds fédéraux intégrant plus de 85 % de probabilité d’une réduction de 0,25 point. Cette attente soutient les actions, mais elle crée également un risque si la Fed ne livre pas ou signale une position plus restrictive. Un commerce contraire consisterait à utiliser des options sur les contrats à terme des fonds fédéraux pour parier contre une réduction, ce qui serait largement rentable si la certitude du marché s’avère erronée. La nouvelle lecture de l’ISM Services PMI de 50,0 est un signe d’alerte majeur, marquant le niveau d’activité des services le plus faible depuis la brève contraction lors de la panique bancaire régionale de 2023. Ce ralentissement, associé au rapport désastreux sur les emplois ADP, pointe vers une économie sous-jacente affaiblie que le marché boursier ignore actuellement. Cela rend judicieuse la détention de certaines options de vente protectrices à long terme sur des indices larges comme le S&P 500 au-delà du bruit immédiat. Regardant le précédent historique, les fermetures prolongées du gouvernement, comme celle que nous avons vécue fin 2018, mènent souvent à des baisses temporaires du marché avant qu’une solution soit trouvée. Nous pourrions tirer parti de cela en achetant des options de vente hebdomadaires sur le SPY pour capitaliser sur toute augmentation de l’anxiété à mesure que la fermeture se prolonge. Cependant, celles-ci devraient être considérées comme des transactions à court terme, car le marché devrait probablement rebondir vivement une fois qu’un accord pour rouvrir le gouvernement est annoncé.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
