Économies émergentes et croissance des prix à la consommation
Des économies émergentes comme l’Inde, la Chine et le Brésil constatent une baisse de la croissance des prix à la consommation, réduisant la nécessité de relever les taux d’intérêt. En Inde, des réductions de taux importantes ont déjà eu lieu, tandis que l’investissement de la Chine dans l’IA a contribué à un secteur technologique robuste, bien que les actions technologiques chinoises restent moins chères que leurs homologues américains. Les ratios C/B des ETF technologiques chinois restent inférieurs à ceux des États-Unis, comme le montre l’ETF Invesco China Technology (CQQQ) par rapport à l’ETF iShares U.S. Technology (IYW). Une variété d’ETF des marchés émergents a surperformé le S&P 500 cette année, maintenant des ratios C/B bas et une valeur de marché substantielle, largement influencée par le contenu chinois. Nous devrions voir la hausse continue des actions des marchés émergents non pas comme une fin, mais comme un signe d’élan persistant. Les principaux moteurs de cette tendance, un dollar américain affaibli et la récente réduction des taux de la Réserve fédérale en septembre, semblent prêts à continuer. Cet environnement macroéconomique suggère fortement de maintenir une perspective optimiste sur les marchés émergents. Pour les semaines à venir, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur des ETF diversifiés comme l’ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) pour tirer parti de cette tendance à la hausse. Le rapport sur l’emploi aux États-Unis de septembre a montré un recrutement plus faible que prévu, ce qui renforce le cas pour une autre réduction de taux de la Fed avant la fin de l’année et ajoute une pression supplémentaire à la baisse sur le dollar. Cela rend les positions longues sur les actifs des marchés émergents encore plus attrayantes.Évaluation du marché et stratégies de trading
L’écart de valorisation entre les marchés émergents et les États-Unis reste significatif, offrant un coussin. Avec l’Indice de Volatilité de l’ETF des Marchés Émergents de CBOE (VXEEM) se négociant près d’un plus bas de deux ans à 19, acheter des options d’achat est relativement peu coûteux. Alternativement, pour une approche plus conservatrice, nous pouvons vendre des spreads de crédit de vente sur l’ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG), en collectant des primes en pensant que sa valorisation plus basse limitera les pertes. Le secteur technologique chinois, en particulier dans l’IA, montre une force exceptionnelle et semble encore bon marché par rapport à la technologie américaine. Avec l’ETF Invesco China Technology (CQQQ) déjà en hausse de plus de 50 % cette année, nous pouvons utiliser des spreads de calls haussiers pour participer à de nouveaux gains tout en définissant notre risque maximum. Cela nous permet de rester sur un marché dynamique qui continue d’attirer des investissements mondiaux. Nous devrions également examiner la performance relative par rapport aux marchés américains. Une opération de pairs, allant long sur les contrats à terme EEM et court sur les contrats à terme S&P 500, est un moyen direct de parier sur la poursuite de cette divergence. Lorsque nous avons vu une série gagnante de cette longueur pour la dernière fois en 2004, cela a précédé une période de plusieurs années où les marchés émergents ont largement surperformé les marchés développés. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
