Le lancement de l’iPhone 17 par Apple, dépassant les ventes de l’iPhone 16 de plus de 10 %, a fait grimper le cours de l’action à un niveau record, avec une hausse de 4 % en début de semaine. Après un ralentissement au début de l’année, Apple est désormais en tête des actions du groupe des Magnificent 7, marquant un revirement de performance au cours des quatre dernières semaines. La saison des résultats du secteur technologique commence avec des attentes de fortes performances pour le troisième trimestre, visant à maintenir la surperformance des Magnificent 7. Les analystes prévoient une augmentation des bénéfices de 12 % et une hausse de 14,6 % des revenus par rapport à l’année précédente, légèrement inférieure aux chiffres de croissance du deuxième trimestre, qui étaient de 26,4 % pour les bénéfices et de plus de 15,5 % pour les revenus. Netflix, qui ne fait pas partie des Magnificent 7 mais influence les résultats du secteur technologique, prévoit des revenus de 11,5 milliards de dollars et un revenu net de 3,02 milliards de dollars pour le dernier trimestre. Une forte croissance du nombre d’abonnés est attendue, stimulée par des contenus tels que K-Pop Demon Hunters et Squid Game. Malgré des marges potentiellement plus faibles au quatrième trimestre en raison des investissements dans le contenu, son action est en hausse de plus de 30 % cette année. Tesla, qui publie ses résultats ce mercredi, est également sous surveillance. Les analystes prévoient des revenus de 26,2 milliards de dollars et un revenu net de 1,9 milliard de dollars, supérieurs aux chiffres du deuxième trimestre, grâce à des livraisons de voitures records. L’action a augmenté de plus de 100 % depuis avril, avec un récent rallye de 5,85 % au cours du mois passé. Cependant, des risques demeurent alors que les futures revenus et livraisons pourraient diminuer après que le président Trump a réduit les subventions pour les véhicules électriques. Étant donné l’envolée d’Apple à un niveau record hier, provoquée par de fortes ventes de l’iPhone 17, nous observons un risque accru avant ses résultats. L’action avait été moins performante pour la plupart de 2025 avant ce récent rallye de quatre semaines, ce qui signifie que les attentes ont rapidement augmenté. Il convient de noter que la volatilité implicite des options Apple est à la hausse, rendant des stratégies comme la vente de spreads d’options d’achat hors de la monnaie attrayantes pour profiter d’un éventuel ralentissement après les résultats. Le secteur technologique plus large fait face à un niveau d’attente élevé, les analystes prévoyant une croissance des bénéfices de 12 % pour les Magnificent 7 ce trimestre. Nous avons observé que l’indice de volatilité du CBOE Nasdaq 100 (VXN) a grimpé à plus de 28, son niveau le plus élevé depuis la saison des résultats du deuxième trimestre, ce qui indique des variations de prix significatives à venir. Cela suggère que couvrir des portefeuilles technologiques longs avec des options de vente sur un indice comme le QQQ pourrait être une décision judicieuse dans les semaines à venir. Netflix, qui publie ses résultats cette semaine, déterminera le ton des réactions du marché. Le marché des options évalue actuellement un mouvement de 8,5 % de son prix boursier suite à l’annonce, ce qui reflète une incertitude quant à ses prévisions futures. Un straddle, qui implique d’acheter à la fois une option d’achat et une option de vente, pourrait être une manière efficace de trader cette volatilité attendue sans choisir de direction. Un catalyseur spécifique pour Netflix est le potentiel refus d’une acquisition de Warner Brothers. Nous anticipons que la direction rejettera cette spéculation lors de la conférence de résultats, ce qui pourrait soutenir les actions de Netflix tout en exerçant une pression sur Warner Brothers. Cela crée une opportunité de trade pair pour ceux prêts à investir à la hausse sur Netflix et à la baisse sur Warner Brothers avant le rapport. Tesla publie également ses résultats cette semaine après une augmentation de plus de 100 % depuis avril, alimentée par des livraisons record au troisième trimestre avant l’expiration du crédit d’impôt pour les véhicules électriques. Les données sur les ventes de voitures aux États-Unis pour septembre 2025 ont confirmé une augmentation de 40 % des achats de véhicules électriques, une demande qui est peu susceptible d’être répétée au quatrième trimestre. Cela s’inscrit dans un scénario classique de « vendre la nouvelle », où même un bon résultat pourrait être éclipsé par des prévisions futures faibles. Le risque clé pour Tesla est une forte chute de ses prévisions de livraison pour le quatrième trimestre maintenant que la réduction de subventions du gouvernement Trump est en vigueur. Nous nous souvenons de l’enthousiasme pour ses annonces de conduite autonome en 2023 et 2024, mais cela pourrait ne pas suffire à soutenir l’action si les prévisions à court terme déçoivent. Acheter des options de vente sur Tesla pourrait être un moyen direct de se positionner pour les investisseurs perdant patience face aux promesses de revenus futurs liés aux Robotaxis.

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