Politique monétaire de la BoJ
Les commentaires de la BoJ ont renforcé les prévisions du marché d’une hausse des taux d’ici la fin de l’année, augmentant l’écart politique avec les autres grandes banques centrales. La politique au Japon pourrait être instable en raison de changements autour du leader du Parti libéral-démocrate, Sanae Takaichi, ce qui pourrait affecter la direction budgétaire mais stabiliser le yen. Commerzbank et OCBC soulignent l’influence potentielle des développements politiques sur les orientations budgétaires et monétaires du Japon. Les données de la zone euro ont montré que l’Indice harmonisé des prix à la consommation a augmenté de 2,2 % d’une année sur l’autre en septembre, avec une inflation sous-jacente à 2,4 %. Cela soutient l’idée que la BCE est proche de la fin de sa phase de baisse des taux. L’écart de politique monétaire entre le Japon et la zone euro bénéficie au yen au détriment de l’euro. Étant donné l’écart croissant de politique entre une Banque du Japon plus ferme et une Banque centrale européenne en pause, nous voyons un chemin clair pour une faiblesse supplémentaire de l’EUR/JPY. La paire a déjà franchi un support clé à court terme, et les facteurs fondamentaux justifiant un yen plus fort se renforcent. Les traders devraient se positionner pour que cette tendance se poursuive dans les semaines à venir. Une approche simple consiste à acheter des options de vente EUR/JPY avec des échéances fin novembre ou décembre. Cela nous permet de tirer profit d’une poursuite de la baisse tout en définissant notre risque maximum au montant payé pour la prime.Stratégie de trading et signaux techniques
Cette perspective est renforcée par des données récentes montrant que la croissance du PIB du Japon au troisième trimestre a de manière inattendue accéléré à 0,5 %, donnant à la BoJ le feu vert pour resserrer sa politique. Pendant ce temps, le taux du dépôt de la BCE est resté stable à 2,50 % pendant cinq mois consécutifs, et les indications à venir suggèrent qu’aucun changement n’est attendu avant au moins le deuxième trimestre de 2026. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt laissent maintenant entendre une probabilité de près de 80 % que la BoJ augmente son taux de base à 0,25 % avant la fin de l’année. D’un point de vue technique, une rupture durable sous le niveau de 174,80 serait un signal baissier significatif. Cela pourrait ouvrir la voie à une baisse beaucoup plus marquée vers la zone de 172,00, un niveau de support que nous n’avons pas testé depuis août 2025. Nous devrions utiliser tout petit rebond de la paire comme une occasion d’établir ou d’ajouter à des positions baissières. Nous avons vu une dynamique similaire se dérouler au début de 2024 lorsque la BoJ a finalement abandonné sa politique de taux d’intérêt négatifs. Ce premier changement a provoqué une appréciation rapide du yen par rapport à la plupart des grandes devises. Les commentaires actuels des responsables de la BoJ suggèrent que le deuxième acte de cette normalisation de la politique commence maintenant. Le principal catalyseur à surveiller sera le vote parlementaire japonais du 21 octobre, car le résultat pourrait affecter la politique budgétaire et la coordination avec la banque centrale. Au-delà de cela, tous les yeux seront tournés vers la prochaine réunion de la BoJ pour une décision définitive sur les taux. Le marché penche fortement en faveur d’une hausse, et si la BoJ agit, la force du yen devrait s’accélérer.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
