L’indice du dollar américain (DXY) continue de perdre du terrain, se négociant autour de 98,20 en raison de facteurs tels que la prolongation du blocage du gouvernement américain, les potentielles baisses des taux d’intérêt aux États-Unis et l’intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le blocage du gouvernement, qui se prolonge maintenant jusqu’à la semaine prochaine, retarde les données économiques essentielles pour les décisions politiques, avec le Sénat américain échouant dix fois à faire passer une prolongation de financement. Le gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Christopher Waller, soutient une autre réduction des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion politique. Le nouveau gouverneur de la Fed, Stephen Miran, plaide pour une trajectoire de baisse des taux plus agressive d’ici 2025. Le Livre beige indique des tensions économiques, avec une augmentation des licenciements et une réduction des dépenses des ménages à revenus moyens et faibles.

Impact Des Tensions États-Unis-Chine

Les responsables américains ont critiqué le projet de la Chine de restreindre les exportations de terres rares, le qualifiant de “coercition économique” et de “prise de pouvoir sur la chaîne d’approvisionnement mondiale.” Bien qu’il y ait des avertissements concernant un éventuel découplage mondial, l’incertitude persiste quant à l’application par la Chine des contrôles d’exportation annoncés. Le dollar américain (USD), en tant que monnaie la plus échangée au monde, est vulnérable aux changements de la politique monétaire américaine, principalement influencés par les décisions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. L’assouplissement quantitatif (QE), utilisé dans des situations économiques graves, augmente le flux de crédit par l’impression de plus de dollars par la Fed. Ce processus affaiblit généralement le dollar, tandis que le resserrement quantitatif a l’effet inverse et renforce souvent le dollar. Avec l’indice du dollar américain qui descend vers 98,00, nous voyons des signes clairs de faiblesse continue du dollar dans les semaines à venir. La combinaison d’un blocage gouvernemental et de signaux favorables de la part de la Réserve fédérale crée un puissant vent contraire. Les marchés évaluent maintenant à 92 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion, selon l’outil CME FedWatch, reflétant un changement significatif de sentiment. Cet environnement suggère que l’achat d’options de vente sur les contrats à terme de l’indice du dollar américain est un moyen direct de se positionner pour une baisse supplémentaire avec un risque défini. Alternativement, nous pourrions exprimer ce point de vue en achetant des options d’achat sur des paires de devises majeures comme l’EUR/USD, qui a franchi à nouveau le niveau de 1,1700. Ces stratégies gagnent en valeur au fur et à mesure que le dollar continue de décliner par rapport à ses pairs.

Stratégies de Trading En Temps D’Incertitude

L’incertitude persistante due au blocage du gouvernement, désormais au 17ème jour, augmente également la volatilité implicite sur les marchés des devises. L’indice de volatilité des devises euro CBOE a déjà augmenté de 15 % en octobre, ce qui indique que les traders se préparent à des fluctuations de prix plus importantes. Cela rend les stratégies de volatilité longues, comme l’achat de straddles sur le GBP/USD, attrayantes pour trader l’instabilité attendue sans choisir une direction spécifique. Il faut se rappeler le long blocage de 2018-2019, qui a duré un record de 35 jours, et considérer que cette impasse pourrait encore se prolonger. Le retard dans la publication de données cruciales comme les chiffres des emplois non agricoles et les rapports d’inflation nous oblige à trader sur le sentiment plutôt que sur des fondamentaux. Ce vide d’informations entraîne souvent des réactions de marché plus prononcées face aux gros titres et aux commentaires de la Fed. Étant donné les tensions avec la Chine concernant les minéraux rares, les monnaies refuges devraient attirer des investissements. Nous voyons un potentiel pour le yen japonais de se renforcer, faisant baisser le pair USD/JPY. Acheter des options de vente sur USD/JPY offre un moyen de profiter de la faiblesse générale du dollar américain et de l’augmentation de la demande de sécurité.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.