Rising US Yields
Les rendements américains ont augmenté sur l’ensemble de la courbe des rendements, l’attente d’une réduction des taux d’intérêt en septembre étant tombée à 94 %. Précédemment, il y avait 6 % de chances d’une baisse de 50 points de base, désormais remplacées par une chance similaire de ne pas changer la politique. Le dollar américain s’est renforcé par rapport à plusieurs devises, affichant les plus grands gains par rapport à l’AUD et au NZD. D’autres augmentations notables ont été observées contre l’EUR, le JPY, la GBP, le CHF et le CAD. Le président de la Réserve fédérale de St. Louis a noté que l’inflation est au-dessus de l’objectif, avec des signes de faiblesse sur le marché du travail qui émergent. Ils anticipent que les impacts des tarifs peuvent diminuer mais pourraient rester persistants. Le président de la Fed, Barkin, a observé une amélioration du sentiment des entreprises tout en notant un recrutement modéré. Les contrats à terme sur le pétrole brut ont augmenté, les prix de l’or ont chuté et le Bitcoin a fortement baissé, avec le secrétaire au Trésor américain explorant des options pour acquérir davantage de Bitcoin. L’augmentation surprenante du chiffre de l’inflation des prix à la production remet en question la certitude du marché concernant une baisse de taux en septembre. Nous voyons cela comme un signal clair pour envisager des protections contre des taux d’intérêt persistants et élevés.Market Indecision
En regardant les données en direct de l’outil CME FedWatch aujourd’hui, la probabilité d’une réduction de taux en septembre a déjà chuté d’une certitude à 94 %. Cela nous rappelle la volatilité du marché observée en 2023 lorsque les traders devaient constamment réévaluer les intentions de la Fed à chaque réunion. Les traders de dérivés devraient envisager de se positionner pour une volatilité accrue avant la prochaine décision de la Fed, éventuellement par le biais d’options sur le VIX ou les principaux indices. Le dollar américain se renforce considérablement, particulièrement contre les dollars australien et néo-zélandais, ce qui est une réponse classique à des rendements américains plus élevés. Nous pensons que se positionner pour la force continue du dollar par le biais d’options d’achat sur des ETF répliquant le dollar comme UUP est un trade simple. La faiblesse des devises des matières premières suggère que le marché devient également nerveux concernant la croissance mondiale. Avec le marché boursier effaçant ses pertes pour terminer la journée à l’équilibre, il y a une claire indécision parmi les investisseurs. Cette lutte entre les craintes inflationnistes et les espoirs d’un atterrissage en douceur crée une opportunité pour des stratégies d’options qui profitent si le S&P 500 reste dans une fourchette de prix spécifique. En même temps, détenir des options de protection sur des ETF d’indices comme le SPY est une couverture prudente au cas où les données sur l’inflation forceraient un retournement du marché. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
