Prévisions d’inflation du PCE de base
Sur la base des dernières données sur l’inflation, nous prévoyons maintenant que l’inflation du PCE de base pour juillet sera plus élevée à 0,26 %. Cela fait grimper le chiffre annuel à 2,9 %, un recul par rapport aux 2,8 % du mois dernier. Cela suggère que la baisse de l’inflation que nous avons connue en 2024 rencontre des obstacles. Cette résistance de l’inflation complique la voie à suivre pour la Réserve fédérale, rendant les arguments en faveur de nouvelles baisses de taux en 2025 beaucoup plus faibles. Le marché avait anticipé un cycle d’assouplissement régulier, mais ces données favorisent désormais un environnement de taux d’intérêt “élevés et prolongés”. Nous devons ajuster nos attentes pour une Réserve fédérale plus prudente et dépendante des données pour le reste de l’année. Pour les traders de produits dérivés, cela signifie que les contrats à terme sur les taux d’intérêt nécessitent un ajustement immédiat. La probabilité d’une baisse de taux lors de la réunion de décembre 2025, qui était d’environ 65 % sur l’outil FedWatch de la CME, devrait tomber en dessous de 50 %. Les positions pariant sur un chemin d’assouplissement agressif devraient être reconsidérées ou couvertes.Attentes de volatilité du marché
Nous devrions anticiper une augmentation de la volatilité du marché à mesure que cette incertitude sera intégrée. Le VIX, qui était faible près de 14, devrait remonter vers sa moyenne historique près de 18. C’est un signal pour envisager d’acheter une protection, comme des options de vente sur indices, ou de mettre en œuvre des stratégies qui profitent des fluctuations de prix plus larges. Cette perspective est également favorable pour le dollar américain, car des attentes plus élevées en matière de taux d’intérêt renforcent son attrait. Nous pouvons nous attendre à ce que le rendement des obligations du Trésor à 2 ans, très sensible à la politique de la Réserve fédérale, augmente avec ces nouvelles. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat sur le dollar ou de prendre des positions courtes sur les contrats à terme des obligations du Trésor pour tirer parti de ce changement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
