Le dollar américain a augmenté suite à la publication des données sur l’IPP (indice des prix à la production) aux États-Unis, indiquant une augmentation de l’inflation. Ces données révèlent une hausse des coûts des prix producteurs, ce qui contraste avec l’IPP relativement modéré. L’effet des tarifs, entraînant des contributions mensuelles de 29 milliards de dollars au trésor américain, soulève des questions sur qui supportera ces coûts. Des prix plus élevés pourraient potentiellement toucher les consommateurs, mais le président de la Réserve fédérale, Powell, observe les tendances inflationnistes. Le mouvement du dollar américain reflète les variations des niveaux de prix à travers plusieurs paires de devises. L’EURUSD a chuté de 1.16807 à 1.1648, passant sous sa moyenne mobile sur 100 heures, indiquant des tendances baissières. Le USDJPY était plus bas, se maintenant autour de 147.095, avec des vendeurs maintenant une présence sous des niveaux techniques clés. Pendant ce temps, le GBPUSD est tombé en dessous de 1.3561, se stabilisant juste au-dessus d’un niveau de retracement crucial de 61,8 %, les traders se préparant à d’autres mouvements.

Réaction du marché boursier américain

Les actions américaines ont montré des baisses avant l’ouverture du marché. Le Dow Jones a diminué de 161 points, le S&P 500 a chuté de 26,25 points, et le Nasdaq Composite a baissé de 118 points. Ces mouvements sur le marché boursier peuvent être liés aux réactions du marché face aux données d’inflation et aux impacts subséquents sur les coûts pour les consommateurs et les changements potentiels de politique de la Réserve fédérale. Les données sur les prix à la production de ce matin créent un conflit majeur. Alors que l’inflation des consommateurs semblait calme plus tôt ce mois-ci, le rapport de juillet sur l’IPP est arrivé beaucoup plus élevé que prévu à +0,5 %, suggérant que les coûts augmentent en arrière-plan. Cette divergence entre les prix producteurs et consommateurs est un signe classique d’incertitude future. Ces nouvelles données sur l’inflation remettent directement en question les attentes du marché pour une réduction des taux de 56 points de base par la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année. Avant ce rapport, les probabilités du CME FedWatch montraient une forte chance d’une réduction en septembre, mais cela a maintenant considérablement diminué alors que les traders réévaluent. La Réserve fédérale a désormais une raison claire de retarder toute réduction, créant un obstacle pour les actifs à risque. Pour les traders de dérivés, ce conflit signifie que la volatilité implicite est susceptible d’augmenter dans les semaines à venir. L’Indice de Volatilité CBOE (VIX) a déjà bondi de plus de 12 % pour dépasser 16 ce matin à la suite de ces nouvelles. Nous devrions envisager d’acheter de la protection ou de nous positionner pour des fluctuations de prix plus importantes, alors que le marché digère si ces coûts producteurs seront effectivement répercutés sur les consommateurs.

Implications pour le marché des devises et des dérivés

En ce qui concerne les devises, le dollar s’est renforcé comme prévu, poussant l’EURUSD en dessous du niveau de 1.16615. Tant que nous restons en dessous de ce point pivot, acheter des options de vente à court terme sur l’euro ou vendre des spreads d’options d’achat offre un moyen défini de jouer la force continue du dollar. Le prochain objectif majeur à surveiller à la baisse est la moyenne mobile sur 200 heures autour de 1.1634. Le USDJPY a augmenté mais a jusqu’à présent échoué à franchir la zone de résistance clé près de 147.10. Cela crée une ligne claire pour les transactions sur dérivés. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau, soutenu par des rendements obligataires américains plus élevés, serait un signal haussier fort, rendant les options d’achat sur le USDJPY attractives. Dans les actions, la baisse pré-marché des contrats à terme S&P et Nasdaq suggère qu’une posture défensive est justifiée. Acheter des options de vente sur des indices majeurs comme le SPY ou QQQ est un moyen direct de couvrir les portefeuilles ou de spéculer sur une nouvelle baisse. Avec le rendement des obligations à 10 ans grimpant vers 4,35 %, nous devrions également nous attendre à une pression continue sur les actions technologiques orientées vers la croissance.

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