Aperçu des demandes d’allocations chômage aux États-Unis
Les demandes initiales sont prévues à 228K, légèrement supérieures aux 226K précédents, tandis que les demandes continues pourraient diminuer à 1964K contre 1974K. Les demandes fournissent des informations opportunes sur le marché du travail, reflétant une tendance de “faible licenciement, faible embauche”. Avant le rapport sur l’emploi de septembre, l’attention sera portée sur diverses données liées au travail, telles que les demandes d’allocations chômage, les chiffres ADP et les indices d’emploi dans les rapports ISM. Nous surveillons de près l’indice des prix à la production américain, car il indique une inflation plus persistante. Les données suggèrent que l’indice des dépenses de consommation personnelle de base, suivi par la Réserve fédérale, est désormais sur une trajectoire d’augmentation annuelle de 3,0 %. Cela rend une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale à court terme très peu probable. Ce changement est notable par rapport à la tendance de refroidissement que nous avons observée tout au long de 2024, lorsque le PCE de base est tombé aussi bas que 2,6 % en glissement annuel. La réaccélération actuelle suggère que l’inflation est plus tenace que ce que le marché espérait. Les traders de produits dérivés devraient anticiper que la Fed restera en attente et pourrait même adopter un ton plus restrictif. Les données constantes sur les demandes d’allocations chômage confirment un marché du travail équilibré, avec des demandes initiales autour de 230 000, un niveau cohérent avec les chiffres observés au cours de l’année passée. Cet état de “faible licenciement, faible embauche” signifie que le marché du travail n’est pas suffisamment faible pour obliger la Fed à réduire les taux. Cela offre aux responsables une voie claire pour se concentrer uniquement sur la lutte contre l’inflation.Perspectives de la politique de la Banque centrale européenne
En attendant, nous voyons peu de raisons d’attendre des changements majeurs de politique en Europe. La Banque centrale européenne a terminé son cycle de réduction des taux, qui a compris des baisses en 2024, et est maintenant fermement en attente. Avec une hausse des taux plus probable en 2026 qu’une nouvelle baisse, la divergence politique entre les États-Unis et l’Europe se creuse. Cette divergence indique un dollar américain plus fort par rapport à l’euro dans les semaines à venir. Nous croyons que les traders pourraient utiliser des options sur la paire EUR/USD pour se positionner, potentiellement en achetant des puts ou en établissant des spreads baissiers. Une Fed plus restrictive pourrait également accroître la volatilité du marché boursier, rendant les positions longues sur l’indice VIX une couverture potentielle contre des mouvements brusques.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
