Inflation et attentes de la Réserve fédérale
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation des États-Unis a montré que l’inflation globale a augmenté comme prévu, avec une légère hausse de l’inflation de base. Cela a accru les attentes d’une baisse des taux par la Réserve fédérale, ce qui a affaibli le dollar et renforcé l’attrait de l’or. Les rendements des obligations américaines ont diminué, avec le rendement à 10 ans près de 4,235 % et le rendement à 30 ans autour de 4,825 %. Les actions mondiales restent proches de niveaux record, reflétant un environnement de marché optimiste. Cependant, les prochaines négociations entre les États-Unis et la Chine, ainsi qu’entre les États-Unis et la Russie, pourraient limiter l’élan haussier de l’or. L’or montre un intérêt d’achat répété lors des baisses, restant dans une fourchette entre 3 330 et 3 360 $. Les facteurs influençant les prix de l’or incluent les tensions géopolitiques, les variations des taux d’intérêt et les fluctuations du dollar. L’or a tendance à se comporter de manière opposée au dollar et aux actions, s’appréciant lors des fluctuations de marché et de devises. Les banques centrales restent de grands acheteurs d’or, en particulier celles des économies émergentes comme la Chine et l’Inde. Avec la probable baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale le mois prochain, nous voyons un chemin clair pour l’or. Le faible dollar américain et la baisse des rendements des obligations créent un environnement favorable pour les métaux précieux. Cela suggère que l’achat de dérivés de l’or lors de baisses de prix reste une stratégie judicieuse. Nous avons noté que les grands spéculateurs se positionnent pour ce mouvement, car le rapport sur l’engagement des traders de la semaine dernière a montré que les fonds gérés augmentaient leur contrats à terme sur l’or à un niveau record en six mois. Ce flux de capitaux renforce le sentiment positif avant la réunion de septembre de la Réserve fédérale. Cela indique que les traders institutionnels parient sur une poursuite de la hausse.Observations du marché des options
En examinant le marché des options, la demande pour des options d’achat expirant après la réunion de septembre a considérablement augmenté. Cela a fait grimper le prix des paris haussiers, indiquant que les traders sont prêts à payer une prime pour une exposition à la hausse. Une stratégie comme un étalement d’options d’achat pourrait capturer ce mouvement haussier attendu tout en définissant notre risque. Cette situation nous rappelle le pivot de la Réserve fédérale vers des baisses de taux à l’été 2019, qui a déclenché une forte hausse des prix de l’or bien avant que les baisses ne soient complètement intégrées. L’histoire suggère que les semaines précédant la première baisse d’un cycle sont souvent très positives pour l’or. Nous anticipons un schéma similaire maintenant. Le soutien sous le marché reste solide en raison d’une demande persistante des banques centrales. Des données pour le deuxième trimestre de 2025 ont confirmé que la Banque populaire de Chine a poursuivi sa série d’achats de 20 mois, ajoutant une nouvelle couche de soutien. Ces achats aident à absorber toute pression de vente et amortissent les prix lors des retraits.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
