Le gouvernement suisse prévoit de poursuivre les négociations avec les États-Unis à la suite d’une réunion infructueuse. Les discussions se concentreront sur l’octroi d’un soutien aux entreprises suisses touchées par les droits de douane américains. Actuellement, 60 % des exportations suisses vers les États-Unis font face à des droits de douane supplémentaires, mais la Suisse ne prévoit pas de mesures tarifaires de rétorsion. La présidente suisse Keller-Suter a mentionné que l’introduction de droits de douane représente un défi difficile. L’objectif de la visite à Washington était de présenter une nouvelle offre, ce qui a été réalisé, malgré le maintien des droits de douane par les États-Unis à court terme. La force de l’industrie suisse est soulignée, ayant résisté à des défis passés tels que la pandémie.

Analyse des marchés des devises

Sur les marchés des devises, l’USDCHF a franchi ses moyennes mobiles à 100 heures et 200 heures. Cela est perçu comme positif pour les acheteurs à court terme, mais alors que l’élan faiblit, le taux de change teste à nouveau ces moyennes. Rester au-dessus des moyennes mobiles pourrait maintenir le contrôle des acheteurs ; un échec à le faire pourrait entraîner une pression à la vente renouvelée. Le soutien à la baisse du couple se situait avant le niveau de retracement de 50 % de la montée de juillet à août à 0,80405. Une chute en dessous des moyennes mobiles pourrait amener les traders à cibler ce niveau de soutien. La réunion commerciale échouée introduit une incertitude significative pour les actifs suisses, alors que le Conseil fédéral a confirmé que les discussions avec les États-Unis se poursuivront. L’essentiel est que la Suisse ne prévoit pas de droits de douane de rétorsion pour l’instant. Cette approche évite une escalade immédiate mais expose les exportateurs suisses à des pressions économiques persistantes. Avec près de 60 % des exportations suisses vers les États-Unis désormais soumises à des droits de douane supplémentaires, nous constatons une pression à la baisse se renforcer sur le franc suisse. Le plan du gouvernement de discuter des « mesures de soutien » plutôt que de mesures de contrepartie suggère une acceptation des vents contraires économiques à court terme. Cela soutient fondamentalement une perspective plus faible pour le CHF par rapport au dollar dans les semaines à venir. Des données récentes rendent cette vision plus crédible, avec l’enquête de l’Institut économique suisse (KOF) de fin juillet 2025 montrant une nette baisse de la confiance des entreprises. De plus, les données préliminaires sur les exportations pour juillet ont indiqué une diminution de 4,2 % par rapport au mois précédent des expéditions vers les États-Unis, touchant principalement les secteurs de la machinerie et de l’horlogerie. Ces preuves statistiques indiquent un impact économique tangible déjà en cours.

Résilience de l’industrie suisse

Nous avons vu l’industrie suisse surmonter des défis auparavant, comme la pandémie de COVID et la suppression en 2015 du taux de change minimum contre l’euro. Cet événement de 2015 a provoqué une forte augmentation de la volatilité, rappelant combien le franc peut être sensible aux changements de politique majeurs. Bien que la situation actuelle soit différente, cette histoire suggère que les traders devraient se préparer à des mouvements de devises potentiellement brusques. Pour les semaines à venir, les traders de dérivés devraient envisager des stratégies qui profitent d’un franc suisse en baisse. Acheter des options d’achat sur l’USD/CHF offre un moyen d’obtenir une exposition à la hausse avec un risque clairement défini. Cette approche est avantageuse étant donné la récente rupture technique du couple au-dessus des moyennes mobiles clés, signalant un potentiel de gains supplémentaires. L’incertitude diplomatique continue signifie que la volatilité elle-même est un facteur négociable. La volatilité implicite sur les options USD/CHF a déjà augmenté de 7 % depuis la réunion infructueuse d’hier. Les traders qui anticipent un important mouvement de prix mais qui ne sont pas sûrs de la direction pourraient envisager d’acheter des straddles pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre. Techniquement, le marché est à une juncture critique alors que l’USD/CHF teste à nouveau les moyennes mobiles à 100 et 200 heures qu’il vient de franchir. Un maintien réussi au-dessus de cette zone validerait les positions haussières et encouragerait probablement d’achats supplémentaires. Un échec à tenir, cependant, déplacerait l’attention vers le prochain niveau de soutien majeur autour du point de prix 0,80405. Si le couple retombe en dessous de ces moyennes mobiles, cela serait le signe d’une rupture échouée, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vente. Les traders détenant des dérivés haussiers devraient avoir des plans de gestion des risques en place, tels que des options de protection ou des ordres de stop-loss fixés en dessous de cette zone technique. La réaction à ces moyennes mobiles dans les prochains jours est primordiale.

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