Mise à jour de l’activité commerciale
L’activité commerciale dans le secteur des services a repris après trois mois de stagnation. Les nouvelles affaires dans les services ont montré une augmentation pour la première fois depuis août 2024, bien que les commandes en attente aient diminué. La croissance de l’emploi, observée depuis le début de l’année, s’est presque arrêtée. L’amélioration modeste des commandes et des affaires à l’exportation indique que l’économie allemande émerge progressivement d’une période de faiblesse prolongée. Cependant, la reprise reste fragile sans signes d’euphorie dans le secteur des services. Les dernières données montrent que l’économie allemande s’améliore modestement, avec des services et une fabrication en phase de croissance. Nous voyons cela comme le premier signe clair que l’économie commence à dépasser la faiblesse expérimentée depuis fin 2024. Ce rapport est particulièrement significatif car il suit la contraction du PIB de -0.2% confirmée que nous avons vue au deuxième trimestre de cette année. Le point le plus critique pour nous est l’atténuation nette des pressions inflationnistes à leur niveau le plus bas depuis début 2021. Cela concorde avec les données récentes sur l’inflation en zone euro, qui ont montré une inflation globale pour juillet 2025 à 2.5%, se rapprochant de l’objectif de la banque centrale. Ces données allemandes suggèrent fortement que la tendance à la désinflation dans la plus grande économie de la zone euro s’accélère. Cela modifie notre vision du prochain mouvement de la Banque centrale européenne. Nous devrions maintenant nous positionner pour un BCE moins agressif, car la justification de nouvelles augmentations de taux s’affaiblit considérablement. Cela signifie se pencher sur les contrats à terme sur les taux d’intérêt, tels que ceux liés à l’ESTR, pour parier sur une stabilisation des coûts d’emprunt voire une baisse plus rapide que prévu.Opportunités de marché
Pour les marchés boursiers, les perspectives de croissance modeste constituent un avantage pour l’indice DAX allemand. Nous pensons que ces données peuvent soutenir une montée continue et progressive depuis les bas que nous avons observés fin 2024. Par conséquent, utiliser des spreads d’options d’achat sur le DAX semble être une manière prudente de saisir ce potentiel de hausse tout en limitant les risques dans ce qui est encore décrit comme une reprise fragile. Les signaux contradictoires dans le rapport, signalant à la fois la croissance et l’emploi stagnant, suggèrent un marché qui devrait probablement progresser lentement plutôt que de s’envoler de manière explosive. En observant l’indice VSTOXX, qui mesure la volatilité des actions de la zone euro, il a diminué depuis son pic début 2025 mais reste élevé par rapport aux moyennes historiques. Nous voyons une opportunité dans la vente de cette volatilité élevée, peut-être à travers des stratégies comme des condors en fer sur le DAX, en supposant un marché stable et borné. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
