L’indice S&P a ouvert en baisse lors des échanges matinaux aux États-Unis en raison de préoccupations concernant les bénéfices des entreprises, les tarifs douaniers et l’inflation. Un indice de la Réserve fédérale de Richmond plus faible que prévu a ajouté à ces préoccupations, bien que la tendance générale soit restée à la hausse. Les prix du marché s’étendent souvent au-delà de niveaux rationnels, et il est préférable d’attendre des raisons techniques pour vendre, comme des signaux provenant de moyennes mobiles.
Le recul d’aujourd’hui a trouvé un support près de la moyenne mobile à 50 heures, qui agissait auparavant comme un niveau clé. Lundi dernier, l’indice a fait une pause ici avant de monter mardi. Il est tombé sous les moyennes mobiles de 50 et 100 heures après des nouvelles concernant le licenciement de Powell, mais a rapidement repris la moyenne mobile à 50 heures comme support. Ce support a été maintenu à travers les récentes actions de prix et un nouveau record de clôture hier.
Malgré des prises de bénéfices, le recul a de nouveau trouvé un support à la moyenne mobile à 50 heures, maintenant un contrôle haussier. Les vendeurs devraient faire baisser les prix en dessous de la moyenne mobile à 50 heures à 6305.60, et de préférence sous la moyenne mobile à 100 heures à 6257.40. Si ces niveaux se brisent, le prochain objectif se situe autour de 6200. Tant qu’une rupture confirmée ne se produit pas, la tendance haussière persiste et les vendeurs doivent encore prouver qu’ils peuvent changer l’élan du marché.
Les traders doivent surveiller toute rupture technique confirmée sous les moyennes mobiles clés pour indiquer un changement potentiel, car les acheteurs restent en contrôle pour l’instant.
Le marché a tendance à acheter lors des baisses, nous pensons donc que vendre des options de vente hors de la monnaie reste une stratégie viable pour collecter des primes tout en maintenant le contrôle par les acheteurs. Cette position haussière est renforcée par des données récentes montrant que les bénéfices du S&P 500 au premier trimestre ont augmenté de plus de 6 %, dépassant les attentes, et le dernier rapport sur l’Indice des Prix à la Consommation du 15 mai a montré que l’inflation avait légèrement refroidi à 3.4 %. Ces fondamentaux soutiennent la tendance actuelle.
Pour le moment, nous utiliserons les moyennes mobiles comme guide pour la gestion des risques. Une rupture confirmée sous la moyenne mobile à 50 heures serait notre premier signal pour réduire notre exposition haussière. Si le prix casse ensuite la moyenne mobile à 100 heures, nous envisagerions d’acheter des options de vente pour se positionner pour une baisse plus importante vers le niveau de 6200.
Cette approche prudente est justifiée car, historiquement, même les marchés haussiers forts connaissent des repli de 3 à 5 % sans briser la tendance principale. La faible volatilité actuelle, le VIX négociant récemment près d’un niveau historiquement bas de 12, rend l’achat de ces options de protection relativement bon marché. Nous le considérons comme une assurance abordable contre un changement potentiel dans l’élan du marché.
Le marché reste très sensible aux actualités, en particulier celles concernant la politique de la Réserve fédérale, comme celle qui a brièvement ébranlé les prix la semaine dernière avec M. Powell. Avec l’outil CME FedWatch indiquant que les marchés intègrent une forte probabilité de réduction des taux d’ici septembre, toute donnée modifiant ces probabilités entraînera des mouvements brusques.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
