Focus Sur La Réglementation Bancaire
La conférence, intitulée Revue intégrée du cadre de capital pour les grandes banques, se concentre sur la réglementation bancaire et les cadres de capital plutôt que sur des annonces spécifiques de politique monétaire. Le discours de Powell devrait durer environ 30 minutes et ne devrait pas inclure de grandes discussions sur la politique. Malgré l’orientation réglementaire de l’événement, les discours des banquiers centraux sont toujours à surveiller. Il est conseillé de rester informé de toute remarque inattendue qui pourrait impacter les marchés financiers. Étant donné la forte probabilité que le discours se concentre sur la réglementation bancaire, nous pensons que la volatilité implicite du marché continuera de se réduire à court terme. Cela présente une opportunité pour les traders de vendre des options à court terme, comme des condors en fer sur les principaux indices, pour tirer profit du manque de mouvement attendu. L’objectif est de capitaliser sur le fait que le marché anticipe un événement sans impact. Cette perspective est renforcée par les données économiques récentes qui laissent peu de raisons à la banque centrale d’adopter un ton dur. Le dernier indice des prix à la consommation a montré une inflation ralentissant à 3,2 %, tandis que le dernier rapport sur l’emploi a indiqué un marché du travail en refroidissement avec un taux de chômage atteignant 3,9 %. Ces chiffres suggèrent que la politique actuelle fonctionne, réduisant le besoin de commentaires surprises.Positionnement Pour Un Rallye De Fin D’Année
Le prix du marché reflète déjà ce sentiment, avec l’outil FedWatch du CME Group montrant une probabilité de plus de 95 % de ne pas augmenter les taux lors de la réunion de décembre. Avec une pause presque intégrée, le risque penche vers un ton de président beaucoup plus agressif que prévu. Une simple mention d’un “rajustement supplémentaire” pourrait provoquer une forte hausse de la volatilité. Historiquement, la période suivant la dernière augmentation des taux d’un cycle a été positive pour les actions, comme observé début 2019 après le changement de cap de la Fed. Nous nous positionnons donc pour un potentiel rallye de fin d’année en envisageant des stratégies haussières à plus long terme, comme l’achat de spreads d’options d’achat arrivant en janvier. Cela nous permet de négliger le bruit à court terme et de parier sur la tendance générale d’une pause des politiques. Toutefois, nous devons rester conscients du petit mais significatif risque associé aux propos d’un personnage comme Powell. Un moyen peu coûteux de se protéger contre un signal de politique inattendu est d’acheter des options de vente très éloignées du prix d’exercice sur un indice comme le SPY. Cela agit comme une police d’assurance à bas coût en cas de dérive de ses remarques réglementaires vers le domaine monétaire, ce qui pourrait effrayer le marché.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
