Le dollar américain s’affaiblit alors qu’il entre dans la session américaine. Bien que cela soit un commerce populaire, des facteurs plus forts sont nécessaires pour inverser la tendance. Les données récentes sur l’inflation aux États-Unis n’ont pas répondu aux attentes, n’arrivant pas à faire monter le dollar. Les rendements des obligations du Trésor américain sont revenus à des niveaux d’avant inflation. Le marché anticipe environ deux réductions de taux d’ici la fin de l’année, la Réserve fédérale devant maintenir les taux lors de la prochaine réunion.
Sur le graphique de 1 heure, le marché a presque annulé le rallye post-CPI américain, brisant la ligne de tendance à la hausse de la correction. Pas de nouvelles majeures ou de données n’affectent le marché aujourd’hui. Cependant, des raisons plus solides sont nécessaires pour ajuster les attentes du marché de manière plus agressive afin de contester la tendance baissière actuelle.
Étant donné que le marché anticipe maintenant une probabilité supérieure à 60 % d’une réduction de taux par la Réserve fédérale d’ici septembre, selon l’outil CME FedWatch, nous croyons que le chemin de moindre résistance pour le dollar reste à la baisse. Les traders de dérivés devraient envisager des positions qui s’alignent avec cette faiblesse continue.
Nous avons observé que la volatilité du marché des devises reste proche de niveaux bas historiques, ce qui présente une opportunité spécifique. Pour ceux qui croient qu’un rallye majeur du dollar est peu probable avant le prochain grand catalyseur, vendre des options d’achat hors de la monnaie sur l’indice du dollar américain (DXY) pourrait être une stratégie viable pour collecter des primes. Cette approche tire parti à la fois de l’action latérale à la baisse attendue et de la dépréciation des options.
En examinant les cycles de baisse précédents, comme en 2007 et 2019, le dollar a généralement sous-performé lorsque la banque centrale a commencé à abaisser les taux d’intérêt. Nous prévoyons qu’un schéma similaire pourrait se développer, suggérant que toute force temporaire du dollar dans les semaines à venir pourrait être une opportunité de vente plutôt qu’un renversement de tendance. Ce précédent historique soutient le maintien d’une position baissière à neutre sur le dollar.
Le risque principal pour cette perspective est une poussée soudaine des futurs rapports d’inflation ou une figure des non-agricoles inattendue. Nous considérerions une rupture soutenue au-dessus du niveau de 106.00 sur l’indice du dollar américain comme un signal clé que le marché réévalue de manière plus agressive. Les traders devraient utiliser ces niveaux techniques pour définir leur risque et ajuster leurs positions baissières si ceux-ci étaient franchis.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
