La livre sterling sous pression
La livre sterling se négocie également avec prudence contre le dollar américain, s’approchant d’un plus bas de trois semaines d’environ 1.3430. Le marché prévoit de la volatilité au sein de la paire GBP/USD alors que les dernières données de l’IPC des États-Unis doivent être publiées. Pendant ce temps, USD/JPY reste près de son niveau le plus élevé depuis avril, juste en dessous de 149.00, soutenu par un climat de risque plus bas. Les prix de l’or, qui profitent d’une demande refuge, ont rebondi ; cependant, leur potentiel de gains supplémentaires semble limité en raison du dollar américain consolidé. Sur le plan des crypto-monnaies, les efforts législatifs ont rencontré un obstacle. Les législateurs n’ont pas progressé sur des motions procédurales concernant trois projets de loi liés aux crypto-monnaies, affectant les développements législatifs dans ce domaine. Le marché commence enfin à prendre conscience que la Réserve fédérale n’est pas pressée. Avec les dernières données d’inflation de base des États-Unis montrant une augmentation persistante de 3,4 % d’une année sur l’autre, les discussions sur plusieurs réductions de taux en 2024 ont disparu. L’outil CME FedWatch montre désormais que les traders s’attendent à seulement 58 % de chances d’une réduction unique d’ici septembre, un inversément frappant par rapport à quelques mois. Nous croyons que cette force durable du dollar est le principal moteur des mouvements du marché dans les semaines à venir.Divergence de politique monétaire
Pour ceux qui échangent la livre, la divergence de politique monétaire devient importante. La Banque d’Angleterre fait face à une inflation au Royaume-Uni qui vient de tomber à son objectif de 2 %, augmentant la pression pour qu’elle réduise les taux avant la Réserve fédérale. Ce décalage de politique est un puissant signal baissier pour la livre. Nous voyons une opportunité d’acheter des options de vente GBP/USD avec des strikes en dessous du niveau de 1.3300, anticipant une nouvelle baisse à mesure que ce récit se renforce. Vendre des spreads d’options d’achat hors de la monnaie serait une autre manière de profiter du potentiel limité à la hausse de la paire. En ce qui concerne le yen, la situation devient tendue. Avec la paire franchissant les 159.00, nous entrons dans un territoire où le ministère japonais des Finances est historiquement intervenu pour soutenir sa monnaie. Nous nous souvenons des chutes brusques et soudaines fin avril et début mai après une intervention suspectée. Bien que le commerce sous-jacent reste long sur USD/JPY en raison de l’énorme différence de rendement, le risque d’un rebond violent et rapide du yen est extrêmement élevé. Les traders devraient protéger leurs positions longues avec des stop-loss serrés. Nous pensons qu’une meilleure stratégie pourrait être d’acheter des straddles ou strangles longs, se positionnant pour profiter d’une massive hausse de la volatilité, que cela soit une poursuite de la montée ou une chute provoquée par le gouvernement. Le récent rebond de l’or est probablement une répit temporaire, pas une nouvelle tendance. Le sort de l’or est inextricablement lié au dollar américain et aux rendements réels, qui vont tous deux à l’encontre de son ascension. Tant que l’indice du dollar américain (DXY) reste élevé au-dessus de 105.5, les métaux précieux auront du mal à maintenir un rallye significatif. Nous conseillons aux traders de considérer toute force dans l’or comme une occasion de prendre des positions courtes via des contrats à terme ou d’acheter des options de vente, se protégeant contre la force persistante du dollar. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
