Le secteur technologique se porte bien, avec des actions de semi-conducteurs en tête. Nvidia (NVDA) a augmenté de 4,74 %, et AMD a connu une hausse de 7,28 %, stimulée par des résultats et prévisions positifs.
Pendant ce temps, le secteur de la santé est en difficulté. AbbVie (ABBV) a diminué de 2,85 %, et Eli Lilly (LLY) a chuté de 1,57 % en raison des inquiétudes concernant les réglementations de prix et la saturation du marché.
Le sentiment du marché est varié, avec l’intérêt croissant pour les actions technologiques tandis que la santé fait face à des défis liés aux réglementations. La tendance actuelle montre un changement vers des actions en croissance, notamment dans la technologie.
Les investisseurs pourraient chercher à profiter de l’élan dans la technologie, surtout dans les actions de semi-conducteurs comme NVDA et AMD. Il est avisé de garder un œil sur les réglementations du secteur de la santé avant de faire des investissements majeurs. La diversification est essentielle pour gérer la volatilité des secteurs.
En raison de la divergence claire que nous observons, le livre de stratégies de dérivés pour les semaines à venir devient exceptionnellement bien défini. Nous pensons que cela concerne moins la direction générale du marché et plus l’exploitation précise de cet écart de performance. L’élan croissant dans les semi-conducteurs, menée par le fabricant de puces basé à Santa Clara et son principal concurrent, crée une configuration classique pour des stratégies de dérivés haussières. Ce n’est pas seulement une question de prix de l’action; nous voyons des volumes d’options explosifs, particulièrement dans les options d’achat à court terme. Avec le rapport de résultats critique du leader du secteur attendu autour du 22 mai, nous anticipons une augmentation significative de la volatilité implicite. Historiquement, cette volatilité a grimpé de plus de 30 % dans les deux semaines précédant l’annonce des résultats. Cela rend l’achat d’options d’achat simples coûteux. Au lieu de cela, nous voyons une opportunité idéale pour des écarts d’options d’achat qui permettent aux traders de capter l’élan tout en limitant les coûts et en atténuant la chute inévitable de la volatilité après les résultats.
D’autre part, la léthargie dans le secteur de la santé présente une opportunité différente, mais tout aussi convaincante. La pression sur des entreprises comme celle d’Indianapolis et son homologue basé en Illinois ne repose pas seulement sur le sentiment; elle est enracinée dans des vents politiques tangibles. Le Bureau du budget du Congrès vient de renforcer cela, prévoyant que les négociations de prix de Medicare réduiront les revenus pharmaceutiques de plus de 25 milliards de dollars par an dans la décennie. Cette pression soutenue limite le potentiel de hausse. Pour les traders de dérivés, cela suggère d’envisager des écarts d’options de vente pour profiter d’une baisse supplémentaire ou, pour ceux qui pensent que le pire est déjà prévalu, de vendre des écarts de crédits d’options d’achat hors de la monnaie pour encaisser des primes alors que ces actions peinent à se redresser. La volatilité implicite ici est plus faible que dans le secteur technologique, rendant les positions baissières plus abordables.
Ce que nous échangeons est effectivement une rotation de capitaux. Au cours du mois dernier, le VanEck Semiconductor ETF a attiré plus de 1,6 milliard de dollars en entrées nettes, tandis que le Health Care Select Sector SPDR Fund a connu des flux plus modérés et parfois négatifs. Cela confirme que l’argent circule. La stratégie, donc, est d’utiliser des options pour surfer sur la vague technologique tout en capitalisant simultanément sur la décadence ou le déclin dans le secteur pharmaceutique. C’est l’idée d’être long sur l’élan dans un secteur et court sur les vents contraires dans un autre.
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