Statistiques Fournies à des Fins d’Information
Toutes les statistiques sont fournies à des fins d’information, sans garanties d’exactitude ou d’absence d’erreurs. Les risques potentiels associés à toute action sur le marché ou tout investissement restent la responsabilité de chacun. Cette légère hausse était le premier signe avant-coureur, mais la situation a depuis explosé. Nous sommes désormais bien au-delà d’une impression mensuelle de 1,6 % ; le paysage a été fondamentalement redessiné par la thérapie de choc actuellement en cours. Pour les traders de dérivés, les semaines à venir ne consistent pas à disséquer de légères fluctuations de l’IPC. Il s’agit de se positionner pour des changements majeurs. La réalité sur le terrain est que l’inflation a atteint un incroyable 25,5 % en décembre après la forte dévaluation du peso par la nouvelle administration, portant le taux annuel à 211,4 %. Bien que les chiffres de janvier devraient légèrement se rafraîchir autour de 20 %, cela reste un environnement d’hyperinflation. La volatilité est la seule certitude, et c’est là que se trouve l’opportunité. Nous pensons que les options sur l’indice Merval et les principaux certificats de dépôt américains argentins sont les principaux outils. Oubliez de choisir une direction ; la pure volatilité est le commerce. Nous envisageons d’acheter des straddles et des strangles, se préparant à une importante rupture ou un effondrement à mesure que les politiques de Milei gagneront en traction ou feront face à une résistance sociale écrasante.Épicentre du Marché de la Monnaie et Contexte Historique
Le marché des devises est l’épicentre. Bien que Caputo ait réussi à réduire l’écart entre le taux de change officiel et les taux parallèles utilisés pour les investissements, le marché à terme du dollar ROFEX raconte une histoire plus nerveuse. La courbe à terme reste raide, intégrant le doute du marché sur la capacité du gouvernement à maintenir la ligne. Nous voyons cela comme un espace pour des spreads calendar, misant sur le timing et la gravité du prochain mouvement politique. Le gouvernement doit constituer des réserves, et le marché le sait. Historiquement, les crises argentines, comme le défaut de 2001, montrent que les périodes de calme sont souvent suivies de chaos. Nous surveillons de près les swaps sur défaut de crédit. Les spreads se sont considérablement resserrés depuis l’élection, reflétant une vague d’optimisme, mais à plus de 1 800 points de base, ils signalent toujours une détresse extrême. Vendre une protection CDS ici est un pari à haut risque sur le succès de Caputo là où tant d’autres ont échoué. Pour les plus prudents, ces niveaux offrent une prime riche pour acheter une protection contre les inévitabilités politiques et sociales qui mettront à l’épreuve cette nouvelle expérience économique.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
