RaboResearch se\u00f1ala que el crecimiento de China sigue anclado en un modelo liderado por la producci\u00f3n, debilitado por la crisis inmobiliaria, el exceso de deuda y una demanda interna d\u00e9bil. Con el acceso al mercado estadounidense cada vez m\u00e1s restringido, el informe sostiene que Europa se convierte en la salida natural para las exportaciones manufactureras chinas. A\u00f1ade que, si bien las importaciones de mayor gama a menor precio pueden beneficiar a los compradores europeos, tambi\u00e9n pueden desplazar la producci\u00f3n local, comprimir los m\u00e1rgenes y desalentar la inversi\u00f3n de capital; se cita investigaci\u00f3n del BCE que sugiere que estos efectos adversos podr\u00edan predominar, incluso antes de incorporar las cicatrices de largo plazo y las vulnerabilidades estrat\u00e9gicas.<\/p>\n\n
La nota indica que es poco probable que Pek\u00edn reduzca r\u00e1pidamente la capacidad, los subsidios o las exportaciones, porque la manufactura sostiene el crecimiento, el empleo, la mejora tecnol\u00f3gica y la autonom\u00eda, y un giro acelerado implicar\u00eda costos inmediatos.<\/p>\n\n
China tambi\u00e9n es descrita como poseedora de palancas a trav\u00e9s de materiales cr\u00edticos y cadenas de suministro, lo que le permite una represalia selectiva, dejando a Europa expuesta a la presi\u00f3n exportadora a medida que aumentan las fricciones de seguridad econ\u00f3mica. RaboResearch a\u00f1ade que China cuenta con ventaja en una escalada repentina, mientras que la posici\u00f3n de Europa mejora con el tiempo si la UE se mantiene unida y reduce dependencias; advierte que un n\u00famero creciente de liderazgos euroesc\u00e9pticos podr\u00eda diluir las competencias de la UE, obstaculizar la cooperaci\u00f3n y debilitar el poder blando, generando oportunidades para actores externos.<\/p>\n\n\n\n