El oro (XAU\/USD) cay\u00f3 el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que los datos de inflaci\u00f3n en EE. UU. impulsaran al alza al D\u00f3lar estadounidense y los rendimientos de los Treasuries. El metal se negociaba cerca de los $4,102, con una baja de 1.41% en el d\u00eda. El IPC de septiembre subi\u00f3 0.6% mensual, desde 0.4% en agosto, mientras que la inflaci\u00f3n general se aceler\u00f3 a 3.7% interanual desde 3.4%, por encima del 3.6% previsto. El IPC subyacente aument\u00f3 0.3% mensual frente al 0.2% esperado, y la tasa subyacente anual repunt\u00f3 a 2.6% desde 2.4%, superando el 2.5% estimado. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) avanz\u00f3 a alrededor de 102.67, su nivel m\u00e1s alto desde abril de 2025, y el rendimiento del bono a 10 a\u00f1os sum\u00f3 aproximadamente 10 pb hasta 5.28%.<\/p>\n\n
Los mayores precios de la energ\u00eda vinculados a las tensiones en Medio Oriente fueron citados como un factor inflacionario persistente, elevando el riesgo de que la inflaci\u00f3n se mantenga por encima del objetivo de 2% de la Fed. Los mercados monetarios aumentaron la probabilidad impl\u00edcita de tres alzas adicionales de tasas hacia finales de 2027, con una probabilidad de 43.7% de un movimiento en la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre frente al 22% previo, y probabilidades para diciembre cerca de 90%, seg\u00fan CME FedWatch. En lo t\u00e9cnico, XAU\/USD se mantuvo en un rango de $4,100-$4,200, operando por debajo de las SMA de 50, 100 y 200 d\u00edas; el RSI rondaba 42 y el MACD era ligeramente positivo. Se se\u00f1alaron resistencias en $4,200, $4,249, $4,337, $4,400 y $4,525, con soporte en $4,100 y luego en $4,000-$3,950.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados inclinarse por un sesgo cauteloso, de corto a neutral, en el oro durante las pr\u00f3ximas semanas, ya que los mayores rendimientos presionan a los activos que no devengan intereses. Con la inflaci\u00f3n general en EE. UU. aceler\u00e1ndose a 3.7% anual y el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os alcanzando 5.28%, mantener oro implica hoy un alto costo de oportunidad. Hist\u00f3ricamente, cuando los rendimientos de referencia superan 5% durante ciclos hawkish de la Fed, los metales preciosos suelen tener dificultades para sostener un impulso alcista.<\/p>\n\n
Recomendamos vigilar de cerca el soporte clave de $4,100 para posibles posiciones cortas por ruptura o estrategias bajistas con opciones, como spreads bajistas de puts (bear put spreads). Una ruptura clara por debajo de $4,100 podr\u00eda detonar r\u00e1pidamente ventas t\u00e9cnicas sistem\u00e1ticas hacia la zona de soporte de $4,000 a $3,950. Los operadores que busquen vender repuntes deber\u00edan apuntar a la resistencia inicial cerca de $4,200, que se alinea con la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en $4,249.<\/p>\n\n
En los mercados de derivados de divisas y tasas, conviene mantenerse alineados con el fortalecimiento del \u00edndice del D\u00f3lar estadounidense, que recientemente marc\u00f3 m\u00e1ximos de varios meses cerca de 102.67. Los futuros de tasas ahora descuentan una probabilidad de 43.7% de un alza en octubre y casi 90% para diciembre, dando momentum de corto plazo al Greenback. Las posiciones largas en D\u00f3lar frente a divisas de menor rendimiento siguen siendo una estrategia atractiva mientras los precios de la energ\u00eda contin\u00faen elevando la inflaci\u00f3n general.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos mantenernos \u00e1giles porque las tensiones persistentes en Medio Oriente y los costos elevados del crudo podr\u00edan sostener un piso para el oro como activo de refugio. Hist\u00f3ricamente, los shocks energ\u00e9ticos prolongados pueden detonar repuntes s\u00fabitos de aversi\u00f3n al riesgo incluso durante ciclos de endurecimiento monetario agresivo. Ser\u00e1 clave usar l\u00edmites estrictos de riesgo alrededor de barreras de resistencia relevantes, como la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en $4,337, para gestionar una volatilidad alcista inesperada.<\/p>\n\n\n\n