Tres bancos ven al d\u00f3lar estadounidense respaldado en el corto plazo por precios del petr\u00f3leo m\u00e1s firmes, rendimientos de EE. UU. elevados y expectativas persistentes de mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal, aunque no anticipan ni una ruptura clara al alza ni un giro brusco sin un catalizador evidente. El pr\u00f3ximo punto de atenci\u00f3n es el IPC subyacente de EE. UU., y un banco se\u00f1ala que ser\u00eda necesaria una lectura de 0.4% mensual o superior para modificar de forma material la valuaci\u00f3n impl\u00edcita del mercado. En t\u00e9rminos m\u00e1s generales, describen el rally como estirado, con posicionamiento extendido, lo que implica que la continuidad depender\u00e1 de los datos entrantes m\u00e1s que del momentum por s\u00ed solo.<\/p>\n\n
Una postura sostiene que se espera que el banco central mantenga las tasas en octubre antes de un alza de 25 pb plenamente descontada para diciembre, y que los mayores costos de energ\u00eda podr\u00edan elevar la inflaci\u00f3n general mientras la subyacente se mantiene contenida, limitando nuevas ganancias del USD. Otra argumenta que la recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar depende m\u00e1s de la credibilidad de la Fed, reforzada por el alza de tasas del mes pasado, que de la gu\u00eda prospectiva. Una tercera se\u00f1ala que su modelo muestra al USD sobrevaluado frente a todas las divisas del G10 excepto la libra esterlina, y lo ubica 1.1% sobrevaluado en una base de ponderaci\u00f3n equitativa; aun as\u00ed, no ve un detonante de reversi\u00f3n, al tiempo que advierte riesgos por las elecciones de medio t\u00e9rmino en EE. UU. y un posible posicionamiento precautorio hacia finales de octubre.<\/p>\n\n\n\n