Los futuros del Dow Jones subieron 0,21% hasta alrededor de 52.030 durante las horas europeas del lunes, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaron 0,25% hasta cerca de 7.880 y los futuros del Nasdaq 100 ganaron 0,15% hasta aproximadamente 31.150. El movimiento se dio mientras los mercados sopesaban las preocupaciones por la inflaci\u00f3n frente al riesgo de precios del crudo m\u00e1s altos tras nuevos ataques contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad. El aeropuerto volvi\u00f3 a ser objetivo el domingo tras un ataque previo que dej\u00f3 12 muertos y m\u00e1s de 300 heridos, y se inform\u00f3 que Donald Trump estar\u00eda considerando sumarse a Arabia Saudita en una acci\u00f3n de represalia contra los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n en Yemen. <\/p>\n\n
Los datos de EE. UU. apuntaron a un deterioro del \u00e1nimo, con el \u00cdndice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan cayendo a 46,3 en octubre desde 48,1 en septiembre, por debajo de las previsiones de 47,6. Las expectativas de tasas se ajustaron: CME FedWatch mostr\u00f3 que la probabilidad de al menos un alza de 25 puntos b\u00e1sicos este mes baj\u00f3 a 19,4% desde 24,4% una semana antes, aunque el mercado a\u00fan descontaba una probabilidad de 86% de un incremento en diciembre. La atenci\u00f3n ahora se centra en los resultados del 3T de los principales bancos y en el IPC de septiembre el mi\u00e9rcoles y el IPP el jueves; la semana pasada, el S&P 500 termin\u00f3 el viernes 46 puntos arriba en 7.811.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los traders de derivados posicionarse para una mayor volatilidad alcista de corto plazo en derivados de energ\u00eda tras la reciente escalada en Riad. Hist\u00f3ricamente, disrupciones militares inesperadas cerca de grandes nodos de transporte en Medio Oriente han detonado repuntes s\u00fabitos de 4% a 8% en los precios del crudo. Comprar opciones call fuera del dinero y de vencimiento corto sobre futuros de petr\u00f3leo ofrece una v\u00eda eficaz para capturar posibles rallies por shock de oferta, al tiempo que limita el riesgo m\u00e1ximo.<\/p>\n\n
Con informes clave de inflaci\u00f3n que se conocer\u00e1n m\u00e1s adelante esta semana, esperamos un reacomodo significativo de precios en los principales derivados sobre \u00edndices accionarios. En ciclos previos, los d\u00edas de publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumidor han generado oscilaciones intrad\u00eda promedio superiores al 1,2% en los \u00edndices, lo que vuelve atractivas las estrategias de expansi\u00f3n de volatilidad de cara al mi\u00e9rcoles. Deber\u00edamos considerar straddles largos en \u00edndices accionarios para beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquier direcci\u00f3n una vez que se publiquen las cifras de inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n
A medida que arranca la temporada de resultados del tercer trimestre con los principales bancos reportando martes y mi\u00e9rcoles, la volatilidad impl\u00edcita en opciones del sector financiero se disparar\u00e1. Recomendamos implementar estrategias con riesgo definido, como spreads verticales, para operar los reportes de resultados de bancos individuales sin asumir exposici\u00f3n bajista sin cobertura. Hist\u00f3ricamente, los resultados del sector financiero fijan la base del sentimiento del mercado accionario en sentido amplio durante la primera semana de la temporada de reportes.<\/p>\n\n
Si bien la d\u00e9bil confianza del consumidor se\u00f1ala fricciones subyacentes en la econom\u00eda, el rally burs\u00e1til se est\u00e1 ampliando con \u00e9xito m\u00e1s all\u00e1 de tecnolog\u00eda hacia sectores como bienes ra\u00edces y salud. Sugerimos mantener exposici\u00f3n larga en futuros sobre \u00edndices accionarios cerca de niveles como S&P 7.880, utilizando \u00f3rdenes de stop-loss din\u00e1micas (trailing) para proteger ganancias. Sin embargo, mantener algunas opciones put de vencimiento corto sigue siendo necesario, especialmente con los traders descontando una probabilidad de 86% de un alza de tasas de la Reserva Federal para diciembre.<\/p>\n\n\n\n