Extremos del \u00cdndice COT Comercial en Divisas y Energ\u00eda<\/p>\n\n
Los extremos del \u00cdndice COT Comercial se concentraron en divisas y energ\u00eda. Euro FX, el d\u00f3lar australiano y el peso mexicano marcaron 100% en el \u00edndice Comercial de 26 semanas, mientras que los Grandes Especuladores se ubicaron netos cortos en -99,332 y -98,588 contratos en el euro y el Aussie, y netos largos en +10,701 en el peso; el posicionamiento neto especulativo se desplaz\u00f3 a la baja en 36,076, 35,349 y 41,701 contratos, respectivamente. Los precios cayeron 0.51% en Euro FX y 1.30% en MXN, mientras que el AUD subi\u00f3 0.40%. El gas natural tambi\u00e9n alcanz\u00f3 100% con especuladores netos cortos en -236,439 tras un deterioro de 5,419 contratos, mientras el precio salt\u00f3 5.43%. El paladio igual\u00f3 la lectura de 100% con especuladores netos cortos en -7,017, bajando en 1,192, junto con una ca\u00edda de 1.96%. El \u00edndice Comercial de la libra esterlina se ubic\u00f3 en 86%, con especuladores en -97,611 y una baja de 6,536, mientras el precio retrocedi\u00f3 0.07%.<\/p>\n\n
En el extremo inferior, el \u00edndice Comercial del yen registr\u00f3 22% y la gasolina 12%. Los Grandes Especuladores estuvieron netos largos en +62,325 contratos de yen y +70,531 contratos de gasolina, mejorando en 6,885 y 5,300, aunque los precios cayeron 0.37% y 1.17%. En otros mercados, el \u00cdndice D\u00f3lar subi\u00f3 0.36% con especuladores netos largos en +12,011 y el inter\u00e9s abierto en 51,095 (+6%), mientras el WTI avanz\u00f3 0.44% con especuladores netos largos en +99,060, a medida que el posicionamiento se debilit\u00f3 en 10,403. El oro sum\u00f3 1.16% con especuladores netos largos en +210,335 y el inter\u00e9s abierto en 396,109 (-3%); la plata subi\u00f3 0.66% y el cobre 2.01%, mientras el inter\u00e9s abierto aument\u00f3 13% en NZD y paladio, y 7% en CAD.<\/p>\n\n
Debemos vigilar de cerca configuraciones de reversi\u00f3n alcista en derivados de divisas europeas y australianas durante las pr\u00f3ximas semanas. Los grandes especuladores ampliaron sus apuestas netas cortas a -99,332 contratos en el euro y -98,588 en el d\u00f3lar australiano, llevando el posicionamiento comercial a un extremo de 100% a 26 semanas. Los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando los coberturistas comerciales maximizan su exposici\u00f3n neta larga frente a cortos especulativos excesivamente concurridos, el impulso bajista suele agotarse y detona correcciones alcistas pronunciadas.<\/p>\n\n
En el sector energ\u00eda, conviene prepararse para un mayor potencial de short squeeze en opciones y futuros de gas natural. Los especuladores se mantienen fuertemente cortos en -236,439 contratos aun cuando el precio subi\u00f3 5.43% en una sola semana. Con compradores comerciales sosteniendo 219,847 contratos netos largos, cualquier giro inesperado en la demanda o en los niveles de inventarios podr\u00eda forzar a los vendedores en corto a cubrir de forma agresiva.<\/p>\n\n
Debemos actuar con cautela en derivados del peso mexicano tras una reducci\u00f3n semanal masiva de 41,701 contratos en el neto largo especulativo. El activo cay\u00f3 1.30% a medida que los traders desarmaron r\u00e1pidamente exposici\u00f3n larga, llevando el posicionamiento comercial a su m\u00e1ximo extremo de 26 semanas. Conviene esperar a que la acci\u00f3n del precio encuentre una base clara de soporte antes de considerar nuevas entradas direccionales.<\/p>\n\n
Al operar contratos vinculados al d\u00f3lar estadounidense y al yen japon\u00e9s, recomendamos adoptar un enfoque balanceado y de rango. El \u00cdndice D\u00f3lar se ubica cerca de un posicionamiento de rango medio con un \u00edndice COT de 45%, mientras que los netos largos especulativos en yen se sit\u00faan en +62,325 contratos frente a una baja lectura comercial de 22%. Dado que ninguno de los dos mercados muestra una liquidaci\u00f3n especulativa completamente estirada, es probable que los precios reaccionen m\u00e1s a los datos econ\u00f3micos entrantes que a squeezes por posicionamiento.<\/p>\n\n
En metales preciosos e industriales, debemos anticipar consolidaci\u00f3n en el corto plazo tras la toma de utilidades institucional que enfri\u00f3 los repuntes recientes. Los especuladores redujeron las posiciones netas largas en cobre en 15,977 contratos pese a una suba de 2.01% en el precio, mientras el inter\u00e9s abierto en oro se contrajo 3%. Conviene abstenerse de abrir nuevas operaciones de ruptura (breakout) en metales hasta que el posicionamiento especulativo se estabilice.<\/p>\n\n\n\n