Los datos de la CFTC de la semana al 6 de octubre mostraron un posicionamiento bajista m\u00e1s profundo en el euro y el d\u00f3lar australiano, mientras que se reconstruyeron los largos en el yen japon\u00e9s. La exposici\u00f3n neta en el euro se movi\u00f3 a alrededor de 99,3K contratos y el EUR\/USD volvi\u00f3 a derivar hacia 1,1260, dejando la exposici\u00f3n cerca del percentil 1 y el posicionamiento neto cerca del percentil 0. Las compras de caf\u00e9 continuaron y la exposici\u00f3n en oro se mantuvo elevada, incluso cuando el metal volvi\u00f3 a caer.<\/p>\n\n
En el d\u00f3lar australiano, el posicionamiento no comercial se desplaz\u00f3 a\u00fan m\u00e1s a terreno negativo, con largos netos cerca de 98,6K contratos, el nivel m\u00e1s alto desde finales de agosto de 2025, mientras el spot cay\u00f3 por debajo de 0,7000; la exposici\u00f3n se ubic\u00f3 cerca del percentil 47 y el posicionamiento neto cerca del percentil 2. El precio y el flujo especulativo divergieron en JPY, GBP y WTI, mientras que se alinearon en CAD, EUR y CHF. El oro se mantuvo como la operaci\u00f3n m\u00e1s concurrida, con la exposici\u00f3n en el percentil 88, y la GBP cerca del percentil 0; el JPY tambi\u00e9n mostr\u00f3 una lectura s\u00f3lida de posicionamiento neto en el percentil 86, en contraste con el EUR cerca del percentil 0 en posicionamiento neto.<\/p>\n\n
Deber\u00edamos inclinarnos por posiciones cortas en el euro en las pr\u00f3ximas semanas, ya que tanto la acci\u00f3n del precio como el abultado posicionamiento neto corto se alinean. Con los cortos netos en euro aumentando hasta casi 99,3K contratos y el EUR\/USD desliz\u00e1ndose hacia 1,1260, el momentum t\u00e1ctico favorece claramente la baja. Debido a que el posicionamiento neto se ubica cerca de su percentil hist\u00f3rico m\u00ednimo absoluto, debemos mantener stops ajustados para protegernos de rebotes violentos por cierre de cortos.<\/p>\n\n
Para el d\u00f3lar australiano, recomendamos esperar a que se consolide una operativa sostenida por debajo del nivel de 0,7000 antes de ampliar posiciones cortas. Las apuestas bajistas han escalado hasta aproximadamente 98,6K contratos, lo que marca la mayor acumulaci\u00f3n de cortos en la divisa desde finales de 2025. Los ciclos hist\u00f3ricos del mercado muestran que cuando el posicionamiento corto alcanza el percentil 2 sin catalizadores fundamentales nuevos, los movimientos a la baja suelen agotarse con rapidez.<\/p>\n\n
Debemos abstenernos de apuestas direccionales fuertes en el yen japon\u00e9s, la libra esterlina y el crudo WTI debido a un claro descalce entre precios y posicionamiento. Cuando los flujos especulativos empujan en una direcci\u00f3n mientras los precios spot se mueven en la contraria, las se\u00f1ales direccionales se vuelven poco fiables. Recomendamos dejar que la acci\u00f3n del precio marque el camino en estos activos, tomando posiciones solo cuando los movimientos de precios comiencen a validar los flujos de dinero subyacentes.<\/p>\n\n
El oro destaca como la operaci\u00f3n m\u00e1s concurrida en nuestro radar, manteni\u00e9ndose en el percentil 88 de exposici\u00f3n pese a sus recientes retrocesos de precio. Mientras tanto, la libra esterlina se ubica en el extremo opuesto cerca del percentil 0, lo que la deja inusualmente subponderada. Deber\u00edamos reducir la exposici\u00f3n larga en oro para evitar riesgos de desarme abrupto y monitorear la GBP en busca de configuraciones de reversi\u00f3n alcista si la acci\u00f3n del precio se vuelve favorable.<\/p>\n\n\n\n