Se espera que el IPC de EE. UU. de la pr\u00f3xima semana suba 0,6% en septiembre, con la energ\u00eda explicando la mayor parte del avance, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente se mantendr\u00eda contenida; una combinaci\u00f3n consistente con que la Reserva Federal mantenga la pol\u00edtica sin cambios en octubre. Se proyecta que las ventas de viviendas existentes de septiembre caigan 1,0%, y se espera que las ventas minoristas muestren un consumo que sigue siendo resiliente, aunque enfri\u00e1ndose en el margen. En el Reino Unido, se prev\u00e9 que el PIB mensual aumente 0,2% en agosto, lo que apunta a un impulso por encima del consenso.<\/p>\n\n
En Asia, se estima que la inflaci\u00f3n de India se acelere a 5,65% en septiembre, manteniendo en el radar el sesgo de endurecimiento, mientras que se espera que el IPC de China suba a 1,1%, un dato que podr\u00eda retrasar un mayor relajamiento. En el mercado inmobiliario de EE. UU., se citan las mayores tasas hipotecarias como un lastre adicional para la actividad: las ventas de viviendas existentes cayeron por tercer mes consecutivo en agosto, llevando el ritmo anualizado por debajo de cuatro millones por apenas la octava vez desde 2011, aun cuando la oferta restringida sostiene el crecimiento de los precios de la vivienda y presiona la asequibilidad.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para volatilidad en opciones de tasas de inter\u00e9s de cara a la publicaci\u00f3n del \u00edndice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. de la pr\u00f3xima semana, que esperamos suba 0,6% en septiembre por presiones de la energ\u00eda. Dado que la inflaci\u00f3n subyacente se mantiene contenida, anticipamos que la Reserva Federal mantendr\u00e1 las tasas sin cambios en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n. Para capitalizar este escenario, los traders deber\u00edan considerar estrategias que se beneficien de una pausa en las subidas de tasas, como futuros del Tesoro de corto plazo u opciones neutrales a alcistas sobre los principales \u00edndices accionarios.<\/p>\n\n
El mercado de vivienda de EE. UU. sigue bajo presi\u00f3n, y esperamos que las ventas de viviendas existentes del lunes caigan otro 1,0% mientras la tasa promedio hipotecaria a 30 a\u00f1os ronda 6,5%. Con el volumen de ventas estancado por debajo de la marca anualizada de cuatro millones, los traders pueden evaluar opciones bajistas sobre \u00edndices de constructoras de vivienda. Al mismo tiempo, esperamos que la moderaci\u00f3n de las ventas minoristas sugiera que la resiliencia del consumidor se est\u00e1 debilitando, lo que hace especialmente atractivas posiciones defensivas con opciones en sectores de consumo discrecional.<\/p>\n\n
Al otro lado del Atl\u00e1ntico, la econom\u00eda brit\u00e1nica muestra una resiliencia sorpresiva, con un PIB de agosto esperado en +0,2%, superando el consenso del mercado. Este impulso sugiere que el Banco de Inglaterra podr\u00eda mantener las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo en comparaci\u00f3n con sus pares globales. Recomendamos operar esta fortaleza considerando posiciones largas en futuros de divisas denominados en libras esterlinas.<\/p>\n\n
En mercados emergentes, esperamos que la inflaci\u00f3n de India se acelere a 5,65%, lo que probablemente obligar\u00e1 a su banco central a mantener un sesgo restrictivo y respaldar\u00e1 a la rupia en los mercados de derivados de divisas. Meanwhile, se proyecta que la inflaci\u00f3n de China repunte a 1,1%, un nivel que hist\u00f3ricamente limita la capacidad del banco central para inyectar est\u00edmulo monetario adicional. Los traders deber\u00edan gestionar el riesgo en derivados de renta variable asi\u00e1tica, ya que un relajamiento retrasado en China podr\u00eda limitar los repuntes burs\u00e1tiles de corto plazo en la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n