La libra esterlina se mantuvo estable frente al d\u00f3lar estadounidense el viernes, con el GBP\/USD alrededor de 1.3231 y con pocos cambios, incluso cuando el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) avanz\u00f3 0.16% hasta 102.27. La confianza del consumidor en EEUU se debilit\u00f3, con el \u00edndice de la Universidad de Michigan cayendo a 46.3 en octubre desde 48.1 en septiembre, por debajo del consenso de 47.6. Las expectativas de inflaci\u00f3n repuntaron levemente: las expectativas a un a\u00f1o subieron a 4.7% desde 4.6%, mientras que las expectativas a cinco a\u00f1os aumentaron a 3.5% desde 3.4%. La atenci\u00f3n se desplaza hacia la inflaci\u00f3n al consumidor y al productor en EEUU, junto con Ventas Minoristas, m\u00e1s datos de empleo y comentarios de funcionarios de la Reserva Federal antes de la reuni\u00f3n del FOMC de octubre.<\/p>\n\n
La valuaci\u00f3n impl\u00edcita en tasas sugiere pocos cambios para octubre, con los mercados asignando una probabilidad de 81% a que las tasas se mantengan sin cambios. Para diciembre, la valuaci\u00f3n apunta a 21 puntos base de ajuste adicional y una probabilidad de 87% de un incremento. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU continuaron al alza, mientras que en el Reino Unido el foco est\u00e1 en los altos precios de la energ\u00eda y el inminente Presupuesto de Oto\u00f1o, adem\u00e1s de las Ventas Minoristas del Reino Unido, un discurso del economista jefe del BoE, Pill, y cifras de PIB. En el plano t\u00e9cnico, el GBP\/USD oper\u00f3 cerca de 1.3229, por debajo de las medias m\u00f3viles simples de 50\/100\/200 d\u00edas agrupadas en torno a 1.3439, con niveles de resistencia citados en 1.3360, 1.3508, 1.3544 y 1.3606; el RSI de 14 d\u00edas se ubic\u00f3 en 38.47.<\/p>\n\n
Con el sentimiento del consumidor en EEUU cayendo a 46.3 en octubre y las expectativas de inflaci\u00f3n subiendo a 4.7%, vemos un tel\u00f3n de fondo complejo para el d\u00f3lar estadounidense. Las tensiones geopol\u00edticas persistentes, en particular el conflicto EEUU-Ir\u00e1n, est\u00e1n manteniendo elevados los precios de la energ\u00eda y los rendimientos del Tesoro. Esto sugiere que debemos prepararnos para una mayor volatilidad en los principales pares de divisas en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que los mercados digieren estas presiones inflacionarias.<\/p>\n\n
Al observar el gr\u00e1fico del GBP\/USD, el par opera cerca de 1.3230, claramente por debajo del cl\u00faster de medias m\u00f3viles principales en 1.3439. Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan inclinarse por vender en los repuntes, buscando una prueba de niveles de soporte inferiores mientras el tipo de cambio permanezca contenido por debajo del umbral de 1.3360. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se sit\u00faa en un d\u00e9bil 38.47, lo que indica que los vendedores a\u00fan tienen la ventaja sin que el mercado est\u00e9 completamente sobrevendido.<\/p>\n\n
En el Reino Unido, estamos siguiendo de cerca los altos costos de la energ\u00eda y el pr\u00f3ximo Presupuesto de Oto\u00f1o. Los operadores de derivados deber\u00edan gestionar el riesgo con disciplina antes de estos anuncios, junto con los pr\u00f3ximos datos de PIB y ventas minoristas del Reino Unido, que podr\u00edan provocar cambios repentinos en la valuaci\u00f3n de la libra. Hist\u00f3ricamente, los anuncios fiscales relevantes en el Reino Unido pueden detonar movimientos de m\u00e1s de 100 pips en pares de la esterlina dentro de una sola jornada.<\/p>\n\n
Mientras tanto, las probabilidades de que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en octubre se ubican en 81%, pero para diciembre el mercado tiene fuertemente incorporada una subida. Recomendamos utilizar opciones o estrategias estructuradas de derivados para cubrirse ante movimientos bruscos alrededor de las pr\u00f3ximas publicaciones de inflaci\u00f3n al consumidor y al productor en EEUU. Posicionarse para un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte sigue siendo una tendencia atractiva si los datos de inflaci\u00f3n en EEUU sorprenden al alza, reforzando la narrativa de \u201ctasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d.<\/p>\n\n\n\n