Informes del 8 de octubre situaron el ingreso anualizado de OpenAI cerca de US$50.000 millones, aproximadamente US$20.000 millones por debajo de una cifra previa de US$70.000 millones, pero las estimaciones utilizaron metodolog\u00edas distintas: algunas inclu\u00edan m\u00e1s ventas de socios de nube, mientras que la cifra posterior exclu\u00eda la participaci\u00f3n de los socios en ciertas transacciones. Bloomberg dijo despu\u00e9s que OpenAI espera que su ingreso anualizado alcance al menos US$70.000 millones hacia fines de 2026, impulsado por clientes corporativos, aunque por ahora sigue siendo un objetivo. Aun as\u00ed, el titular sacudi\u00f3 ese d\u00eda a las acciones vinculadas a la IA, con el Nasdaq cayendo 1,3% mientras Nvidia retrocedi\u00f3 2,9%, AMD baj\u00f3 3,9% y Oracle perdi\u00f3 5,5%; el episodio volvi\u00f3 a centrar la atenci\u00f3n en si las ganancias pueden igualar los fuertes desembolsos en IA.<\/p>\n\n
La intensidad de capital sigue siendo elevada. Barclays estima que Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta gastaron en conjunto US$165.000 millones en capex en el 2T de 2026 frente a US$88.000 millones un a\u00f1o antes; despu\u00e9s de eso, el grupo gener\u00f3 alrededor de US$6.700 millones de flujo de caja libre combinado. Rendimientos m\u00e1s altos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevan los costos de financiamiento, mientras la amplitud del mercado luce m\u00e1s d\u00e9bil: el ETF del S&P 500 ponderado por igual subi\u00f3 0,6% el 8 de octubre, pero a\u00fan se mantiene por debajo de su banda de la EMA de 20 d\u00edas (1 desviaci\u00f3n est\u00e1ndar), con referencias en 214\u2013216 al alza y 207 a la baja. En contraste, se describe al S&P 500 como a\u00fan apuntando hacia 7.950\u20138.000.<\/p>\n\n
Mientras navegamos la reacci\u00f3n del mercado ante la reciente confusi\u00f3n sobre los ingresos de OpenAI, los traders de derivados deber\u00edan prepararse para volatilidad de corto plazo, sin perder de vista la tendencia alcista dominante. El S&P 500 se mantiene t\u00e9cnicamente s\u00f3lido y apunta al nivel hist\u00f3rico de 8.000, respaldado por un claro patr\u00f3n de bandera alcista. Para trading de corto plazo, preferimos utilizar opciones call o spreads verticales alcistas sobre los principales contratos de \u00edndices burs\u00e1tiles para capturar este impulso que contin\u00faa.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos gestionar una divergencia marcada, ya que el S&P 500 ponderado por igual contin\u00faa operando con debilidad por debajo de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas. Este desempe\u00f1o rezagado sugiere que el mercado m\u00e1s amplio no logra seguir el ritmo de los gigantes de la IA, lo que configura una atractiva oportunidad de pair trading. Podemos aprovecharlo comprando opciones call sobre \u00edndices con sesgo tecnol\u00f3gico, mientras compramos opciones put sobre el \u00edndice ponderado por igual, apuntando a un movimiento a la baja hacia el nivel 207.<\/p>\n\n
Los factores macroecon\u00f3micos tambi\u00e9n exigen atenci\u00f3n, especialmente con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. superando 4,0% a inicios de octubre, lo que incrementa el costo de endeudamiento para las empresas promedio. Adem\u00e1s, la temporada de resultados del 3T, que comienza a mediados de octubre, obligar\u00e1 a las tecnol\u00f3gicas de mega capitalizaci\u00f3n a justificar sus masivos US$165.000 millones de gastos de capital de principios de este a\u00f1o. Para operar estos pr\u00f3ximos eventos binarios, sugerimos utilizar straddles con opciones para capitalizar los inevitables movimientos de la volatilidad impl\u00edcita.<\/p>\n\n
Si los principales \u00edndices enfrentan una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda, buscaremos niveles hist\u00f3ricos de soporte como la media m\u00f3vil de 100 semanas para posicionar coberturas de largo plazo. Por el contrario, esperamos que cualquier rebote de corto plazo en el \u00edndice ponderado por igual se tope con un muro de presi\u00f3n vendedora entre 214 y 216. Hasta que el mercado m\u00e1s amplio demuestre lo contrario, deber\u00edamos seguir comprando en las ca\u00eddas en los principales \u00edndices, mientras mantenemos una postura altamente defensiva en el resto del mercado.<\/p>\n\n\n\n