El oro se negociaba cerca de un m\u00ednimo de dos meses en Asia este mi\u00e9rcoles, oscilando en torno a los US$4.100 tras haber tocado esa zona el d\u00eda anterior, mientras una demanda m\u00e1s firme de d\u00f3lares estadounidenses presionaba al XAU\/USD antes de las minutas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los datos recientes de EE.UU. apuntaron a una moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n junto con un leve enfriamiento del mercado laboral, aunque las expectativas de tasas siguen sesgadas hacia una postura m\u00e1s restrictiva. La valuaci\u00f3n de futuros a trav\u00e9s de la herramienta FedWatch de CME Group sugiere cerca de un 85% de probabilidad de un aumento en los costos de endeudamiento en diciembre, manteniendo la atenci\u00f3n en cualquier se\u00f1al sobre nuevas alzas y el marco m\u00e1s amplio de pol\u00edtica que pueda orientar al USD y al lingote sin rendimiento.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. respaldaron al d\u00f3lar a medida que los acontecimientos en Medio Oriente se mantuvieron en el centro del foco, con reportes de disputas por el control en la costa del Mar Rojo de Yemen y ataques de represalia, mientras Ir\u00e1n increment\u00f3 los ataques en el Estrecho de Ormuz durante la \u00faltima semana. El repunte del petr\u00f3leo desde un m\u00ednimo de un mes sum\u00f3 a las preocupaciones inflacionarias y ayud\u00f3 a mantener los rendimientos cerca de m\u00e1ximos de varios a\u00f1os, incluso cuando el banco central de China extendi\u00f3 sus compras de oro a 23 meses consecutivos. En el plano t\u00e9cnico, el oro se mantiene por debajo de la SMA de 100 per\u00edodos en el gr\u00e1fico de 4 horas y del retroceso de Fibonacci del 61,8%; el MACD marca 3,35 y el RSI est\u00e1 en 44,26, con US$4.100 como nivel clave antes de US$3.938, mientras que las resistencias se ubican en US$4.228, US$4.248 y US$4.317.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados act\u00faen con cautela mientras el oro se mantiene cerca de su m\u00ednimo de dos meses de US$4.100 debido al fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense. Con el mercado descontando un 85% de probabilidad de una subida de tasas en diciembre, las pr\u00f3ximas minutas del FOMC probablemente definir\u00e1n el siguiente movimiento relevante. Hist\u00f3ricamente, el aumento de las expectativas de tasas incrementa el costo de oportunidad de mantener oro que no devenga rendimiento, lo que a menudo presiona a la baja el precio del metal.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n seguimos de cerca la escalada de los conflictos en Medio Oriente, particularmente en torno al estrecho de Bab el-Mandeb y el Estrecho de Ormuz, que han impulsado al alza los precios del petr\u00f3leo desde m\u00ednimos recientes. Estas tensiones geopol\u00edticas alimentan temores de inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda, manteniendo los rendimientos de los bonos estadounidenses cerca de m\u00e1ximos de varios a\u00f1os y fortaleciendo al d\u00f3lar. Este entorno suele favorecer posiciones bajistas en el oro, ya que el d\u00f3lar estadounidense sigue siendo el refugio preferido bajo estas condiciones espec\u00edficas de mercado.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, recomendamos esperar una ruptura confirmada por debajo del soporte clave de US$4.100 antes de comprometerse con posiciones cortas de mayor tama\u00f1o. Este nivel se alinea con el retroceso de Fibonacci cr\u00edtico del 78,6%, y una ruptura limpia podr\u00eda abrir el camino hacia el siguiente piso relevante en US$3.938. En sentido contrario, vemos una resistencia s\u00f3lida concentrada entre US$4.228 y US$4.248, lo que implica que cualquier rebote de corto plazo podr\u00eda enfrentar presi\u00f3n vendedora r\u00e1pida.<\/p>\n\n
Si bien el banco central de China extendi\u00f3 su racha de compras de oro por 23 meses consecutivos, esta demanda f\u00edsica no ha sido suficiente para compensar el sentimiento bajista m\u00e1s amplio. Los operadores de derivados deber\u00edan utilizar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas para gestionar el riesgo, especialmente ante la alta volatilidad esperada en torno a la publicaci\u00f3n del FOMC. Consideramos que enfocarse en swing trading de corto plazo dentro de estos l\u00edmites t\u00e9cnicos definidos es el enfoque m\u00e1s prudente para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n