Estrategias de trading en EUR\/USD: se recomienda un enfoque cauteloso dentro de rango<\/p>\n
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Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan adoptar un enfoque cauteloso y acotado a un rango para el EUR\/USD en las pr\u00f3ximas semanas, ya que el par se mantiene cerca de 1.1255. Si bien el d\u00f3lar estadounidense se ha debilitado ligeramente, el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE. UU. se mantiene extraordinariamente fuerte en 5.29%, lo que indica que la demanda subyacente de d\u00f3lares sigue siendo muy potente. Para capitalizar esto, sugerimos operar el rango colocando \u00f3rdenes de compra cerca del nivel de soporte de 1.1180, mientras se est\u00e1 preparado para cambios repentinos por rupturas.<\/p>\n\n
La publicaci\u00f3n de ma\u00f1ana de las minutas de la reuni\u00f3n del FOMC es el pr\u00f3ximo gran catalizador, especialmente con el mercado actualmente descontando una probabilidad del 78% de una pausa de tasas para la reuni\u00f3n del 27-28 de octubre. Si estas minutas resultan inesperadamente restrictivas (hawkish), podr\u00edamos ver al \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) repuntar r\u00e1pidamente hacia su m\u00e1ximo en lo que va del a\u00f1o de 102.53. Los operadores pueden usar straddles de opciones de corto plazo para beneficiarse de esta volatilidad potencial sin tener que asumir un riesgo direccional antes de la noticia.<\/p>\n\n
Riesgos pol\u00edticos en Europa y estrategias de cobertura del euro<\/p>\n
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Del lado europeo, debemos vigilar los problemas fiscales de Francia mientras el gobierno lucha por aprobar su presupuesto de 2027. Hist\u00f3ricamente, cuando aumenta el riesgo pol\u00edtico franc\u00e9s, se ampl\u00eda el diferencial de rendimientos entre los bonos a 10 a\u00f1os de Francia y Alemania \u2014recientemente super\u00f3 los 80 puntos base\u2014, lo que presiona con fuerza al euro. En consecuencia, favorecemos el uso de opciones put fuera de dinero (out-of-the-money) sobre el euro para cubrirse ante una ruptura bajista repentina si estas negociaciones presupuestarias colapsan.<\/p>\n\n
El EUR\/USD avanz\u00f3 marginalmente el martes, ya que el d\u00f3lar estadounidense se suaviz\u00f3 junto con un retroceso en los rendimientos de los Treasuries, aunque el avance del euro estuvo limitado por preocupaciones sobre la posici\u00f3n fiscal de Francia. El par cotizaba cerca de 1.1255, con un alza de 0.29% en el d\u00eda, mientras el rendimiento a 10 a\u00f1os repuntaba a alrededor de 5.29% tras caer hacia 5.25%, y se manten\u00eda cerca del m\u00e1ximo del lunes de 5.349%, el nivel m\u00e1s fuerte desde 2002. El \u00cdndice del D\u00f3lar se ubicaba en torno a 101.87, tras alcanzar un pico en lo que va del a\u00f1o de 102.53 el lunes.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se ha desplazado hacia la pol\u00edtica monetaria de EE. UU. despu\u00e9s de que las cifras m\u00e1s d\u00e9biles de la semana pasada de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) y de inflaci\u00f3n PCE redujeran la percepci\u00f3n de necesidad de un mayor endurecimiento en la reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 27\u201328 de octubre. Las probabilidades del CME FedWatch implicaban aproximadamente un 78% de chance de mantener sin cambios, mientras que el objetivo de inflaci\u00f3n de 2% de la Fed manten\u00eda a diciembre en el radar; ahora los operadores buscan orientaci\u00f3n en las minutas del FOMC del mi\u00e9rcoles. En Europa, persisti\u00f3 la incertidumbre mientras Francia busca asegurar apoyo para su presupuesto de 2027 en un parlamento dividido, mientras la comunicaci\u00f3n del BCE se mantuvo cautelosa: Olli Rehn destac\u00f3 que la inflaci\u00f3n tiene una difusi\u00f3n limitada m\u00e1s all\u00e1 de la energ\u00eda y subray\u00f3 que las tasas altas de largo plazo est\u00e1n frenando el crecimiento y los efectos de traspaso.<\/p>\n\n\n\n