USD\/JPY avanz\u00f3 levemente en las primeras operaciones europeas del martes, superando 158.00, ya que la demanda sostenida de D\u00f3lares estadounidenses compens\u00f3 las preocupaciones sobre una posible intervenci\u00f3n japonesa. El tono general sigue siendo favorable para el billete verde, con el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) cerca de su nivel m\u00e1s alto desde abril de 2025, incluso cuando se han desvanecido las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal en octubre. Datos recientes de EE.UU. apuntaron a una inflaci\u00f3n en enfriamiento y a un mercado laboral algo m\u00e1s suave, mientras que el crudo cay\u00f3 a un m\u00ednimo de cuatro semanas tras unas exportaciones resilientes de Medio Oriente y una liberaci\u00f3n de reservas de emergencia del G7 que aliviaran los temores de oferta, reduciendo la presi\u00f3n percibida para una pol\u00edtica de la Fed m\u00e1s restrictiva.<\/p>\n\n
Los mercados a\u00fan descuentan m\u00e1s de un 85% de probabilidad de un aumento de tasas en EE.UU. hacia fin de a\u00f1o, con rendimientos estadounidenses elevados y el riesgo del conflicto en Medio Oriente respaldando la demanda de refugio. El Yen se ha visto presionado por la reducci\u00f3n de expectativas de un endurecimiento m\u00e1s agresivo del Banco de Jap\u00f3n; fuentes se\u00f1alaron que algunos responsables mantienen cautela sobre otro incremento m\u00e1s adelante este mes. Una evaluaci\u00f3n de discursos arroj\u00f3 7.2\/10, y los funcionarios reiteraron una trayectoria gradual orientada a anclar la inflaci\u00f3n en torno al 2%. Los niveles t\u00e9cnicos se\u00f1alaron resistencias en 157.47 y 158.73, con soportes en 156.99, 156.58, 155.70, 154.61 y 152.84, mientras la atenci\u00f3n se centra en las minutas del FOMC del mi\u00e9rcoles y en comentarios de miembros clave del comit\u00e9.<\/p>\n\n
Actualmente estamos observando al \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense rondar cerca de sus niveles m\u00e1s altos desde abril de 2025, ejerciendo una intensa presi\u00f3n alcista sobre el par USD\/JPY. Con el tipo de cambio operando con firmeza por encima de 158.00, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una posible ruptura por encima de la resistencia inmediata en 158.73. Sugerimos vigilar de cerca estos niveles en las pr\u00f3ximas semanas, ya que las compras sostenidas del billete verde contin\u00faan superando el temor del mercado a una intervenci\u00f3n s\u00fabita del gobierno.<\/p>\n\n
Este impulso alcista est\u00e1 fuertemente respaldado por la persistente brecha de rendimientos, con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. manteni\u00e9ndose s\u00f3lido por encima del 4.0%. A pesar de se\u00f1ales recientes de enfriamiento en el mercado laboral estadounidense, la valoraci\u00f3n del mercado a\u00fan refleja una probabilidad del 85% de que la Reserva Federal mantenga los costos de endeudamiento elevados o los aumente a\u00fan m\u00e1s hacia fin de a\u00f1o. Creemos que esta divergencia macro hace que las posiciones largas en d\u00f3lar sean altamente atractivas para tenedores de contratos de corto plazo.<\/p>\n\n
Del otro lado del par, el Banco de Jap\u00f3n se mantiene extremadamente cauteloso, con reportes recientes que indican que los responsables de pol\u00edtica son reacios a implementar otro aumento de tasas este mes. Aunque la inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n se ha mantenido cerca del objetivo del 2%, el enfoque gradualista del banco central limita cualquier recuperaci\u00f3n inmediata de la moneda. Recomendamos que los operadores de opciones y futuros incorporen este cambio de pol\u00edtica lento, lo que mantiene al Yen estructuralmente d\u00e9bil frente al d\u00f3lar de mayor rendimiento.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, deber\u00edamos buscar oportunidades de compra en retrocesos hacia la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 periodos cerca de 156.99, que coincide con niveles clave de soporte de Fibonacci. Una ruptura limpia por encima de 158.73 podr\u00eda abrir r\u00e1pidamente la puerta a un avance hacia el nivel psicol\u00f3gico de 160.00. Sin embargo, debemos mantenernos atentos a una volatilidad repentina, ya que cualquier intervenci\u00f3n verbal inesperada de funcionarios financieros japoneses podr\u00eda arrastrar temporalmente los precios de vuelta a la zona de soporte de 155.70.<\/p>\n\n\n\n